$Garrett Motion (GTX.US)$是2018年上市的瑞士企业,上市以来价格从17.6下滑至今天的6.5,...
$Garrett Motion (GTX.US)$是2018年上市的瑞士企业,上市以来价格从17.6下滑至今天的6.5,折价63%。5年来毛利率从23.7%下滑至19.5%。
5年来营收3年增长,2年下滑,总体增长不到20%,营业利润和营收曲线类似,总体几乎没有变化,净利润则是2017年大幅亏损,2018年大幅盈利,之后3年利润下滑两年,2021年净利暴涨,其中1.3亿的重组并购收益起到了很大作用,占营业利润的27%。
2022前两季度营收下滑9%,营业利润下滑16.3%,净利润下滑43%,果然2021年的暴增不可持续。
目前市盈率4.2,市盈率TTM已经达到惊人的53,猛一看似乎不应该这么高。仔细查看资产负债表发现一个很麻烦的问题,2021年虽然净利润达到了4.95亿,但是两类优先股派息就达到了3.8亿,普通股股东只剩下1.2亿。
2022前两季度净利润8500万,优先股派息后净利润仅剩1000万,这个负担压着,全年归属普通股股东净利润也就两三千万,对应市盈率14 ~ 21,也非常高。
目前看完全没有吸引力。
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