CGS-CIMB 将新加坡航空升级为 “添加”

$新加坡航空公司(C6L.SG)$
$中国银河(06881.HK)$CGS-CIMB将对新加坡航空（SIA）的呼吁提高到 “添加” 从 “保留” 因为它预计，在需求改善、高负荷系数和强劲收益率的基础上，该股在未来几个季度将 “表现良好”。

该研究机构还将该股的目标价格上调至 6.10 新元 起价 5.89 新元 以反映增加 FY2023-FY2025 核心净利润预测增长 55% 至 66% 基于更强的负荷系数和产量假设。

分析师雷蒙德·亚普表示，他预计新航将给市场带来惊喜 “非常强大” FY2023 未来收益，因为他认为旅行需求可能会强于先前的预期，竞争显得 “到目前为止相对平淡”。

虽然 新的目标价格仍然基于账面价格的倍数不变 0.95 倍，它考虑了调整后的每股账面价值计算，该计算假设SIA将赎回其强制性可转换债券（MCB）的一半。

“我们认为，在2024年6月8日和2025年6月24日成立四周年之前，SIA可以轻松地将其大约一半的MCB分别兑换为第一和第二部分，” Yap 说，注意到 SIA的净资产负债率约为 32% 截至2020年底。

在供应方面，Yap认为SIA应该能够恢复 74% 其 Covid-19 容量，并至少提高到 95% 如果中国在短期内重新开放边境，则在 FY2024 或更高版本中。