当美联储购买资产（称为量化宽松）时，会向经济注入新资金。这是因为美联储用原本不存在的资金来支付这些资产。这种活动本质上是...

当美联储购买资产（称为量化宽松）时，会向经济注入新资金。这是因为美联储用原本不存在的资金来支付这些资产。这种活动本质上是通货膨胀的。

当美联储放缓或停止购买资产（QT）时，以前能够向美联储出售资产的卖方现在必须在市场上找到一个有真钱的买家来购买他们正在出售的任何垃圾。这种活动本质上是通货紧缩... 但要等到资产负债表被完全抛售（或允许到期）为止。

如上所述，美联储在扩大和缩减资产负债表时还有另一种同样强大的工具——因为它拥有无限的购买力，主要购买美国国债，因此它基本上可以控制美国国债的交易价格（进而控制收益率）。这之所以强大，是因为所有风险资产（任何没有得到美国政府 “充分信任和信用” 支持的投资）都会根据美国国债收益率（在商业案例中也称为 “无风险利率”）来产生价值。

例如，假设当美国国债收益率为2％时，你要求人们投资的东西的收益率应该为8％。但是现在为3.5％。与山姆大叔提供的非常安全的3.5％相比，您的投资者现在预计可以从持有资产的风险中获得更多收益。

为什么这很重要？因为经济中每家公司的整个商业案例现在都在积极进行重新估值，雇用人员将这些商业案例变为现实的吸引力突然变得不如以前了。因此，招聘（或裁员）减少，支出减少=通货膨胀率降低。 $SPDR 标普500指数ETF(SPY.US)$ $纳指100ETF-Invesco QQQ Trust(QQQ.US)$ $标普500指数(.SPX.US)$ $纳斯达克综合指数(.IXIC.US)$ $道琼斯指数(.DJI.US)$ $苹果(AAPL.US)$ $特斯拉(TSLA.US)$