特斯拉22Q2预览：稳产复苏引领营收增长

$特斯拉(TSLA.US)$预计将于7月20日公布22Q2财报。彭博社对特斯拉22Q2财报的普遍预期是营收169.55亿美元，同比增长23.2%；调整后净收入21.3亿美元，同比增长1.7%；调整后每股收益1.84美元，同比下降0.9%。

特斯拉公布，第二季度交付量为25.47万辆，低于第一季度的31万辆，受上海该季度大部分时间短期停产的影响，但与即将到来的共识25.67万辆基本一致，高于德意志银行24.5万辆的预估。德意志银行认为，这一预估与特斯拉最终交货量之间的差异，可能是因为柏林/德州的贡献更好。

德意志银行认为，这保守地反映了与上海短期停工和柏林/奥斯汀扩张相关的生产效率低下。

特斯拉上海工厂的生产逐渐恢复，工厂将关闭约两周进行升级，使总产量达到每周2.2万辆。随着中国生产率的复苏，德意志银行认为，投资者现在将关注柏林和德克萨斯州的增长，以衡量2023年及以后的产量。

德意志银行将继续监测第二季度收益，以了解两家新工厂的产能对业绩的影响。

德意志银行对特斯拉在消费领域的定价权印象深刻。与2021年初相比，特斯拉将其投资组合的价格提高了13%至34%。仅在2021年，特斯拉就进行了10次提价，随后在今年3月和6月进行了几次更显著的提价。价格和车辆等待时间都变得更长，而不是更短，这反映了特斯拉优越的品牌和产品定位。

德意志银行认为，尽管第二季度市场起伏不定，但通过定价权和运营杠杆，特斯拉仍是利润率更高的电动汽车制造商。

彭博社对特斯拉22Q2财报的普遍预期是营收169.55亿美元，同比增长23.2%；调整后净收入21.3亿美元，同比增长1.7%；调整后每股收益1.84美元，同比下降0.9%。