2022年6月，通货膨胀继续加速。市场会进一步暴跌吗？

在过去的一周里，我们有一份重要的通货膨胀报告，这是所有人关注的核心。

2022年6月，美国的CPI年通胀率加速至9.1％，创41年来的最高水平，高于市场预期的8.8％。

能源价格涨幅最大，涨幅为41.6％，其中燃油为98.5％，汽油为59.9％，电力为13.7％。

2022年6月，影响原材料和其他人的食品通货膨胀率也上升至10.4％。

随着通货膨胀持续激进，市场预计美联储将在本月晚些时候的美联储会议上加息75-100个基点。

但令人惊讶的是，消费者价格指数报告发布后市场的表现。

消费者价格指数报告发布后，市场最初在盘前非常红色，但市场开盘后很快转为强势。第二天又发生了这种情况，当时市场起步缓慢，但之后转为正值。

本周，市场收盘价仅略有-0.93％。

这与上个月相比出现了明显的差异，当时市场在5月份消费者价格指数报告公布当天收于-2.9％，第二天又收于-3.88％。

这是百万美元的问题，每个人都会想到这个问题，也是美联储接下来要做的事情的核心。

通货膨胀飙升的某些因素确实可能是暂时性的，例如，高昂的燃料和能源成本主要是由于俄罗斯和乌克兰之间仍在进行的战争，这导致了高昂的汽油和运输成本。从长远来看，需求和供应平衡应决定能源价格应达到多少。

同样的情况也应适用于消费和零部件，这些消费和零件是由短期供应链瓶颈造成的，一旦情况好转，就会恢复正常。

美联储更关心的是核心通货膨胀率，从长远来看，核心通货膨胀率约为2-3％是健康的，因此我们将关注核心通货膨胀的表现，而不是整体通货膨胀情况。

能源和食品等核心通货膨胀率连续第三个月放缓至5.9％，比上个月下降10个基点，为6％。这似乎表明，无论美联储做什么，都在奏效，但市场尚未看到细节。

下半场的娱乐性肯定不亚于上半场。

涉及全球领导人的两个关键政治事件美国和中国将在今年下半年举办重要的日历活动——中国将举行第20次党代会，而美国将举行中期选举。

中共正在为十年来最重要的政治事件做准备，届时它将决定下一次领导层交接，习近平将进入第三个任期。

习近平到今年年底将年满70岁，第三个任期结束时将年满75岁，因此，延长任期总是存在疑问。尽管如此，如果在过去四年中有任何迹象的话，他的竞选时间可能会更长。

在早些时候的讲话中，他承诺通过实现符合公众预期的GDP增长，使中国度过前所未有的时代。他还承诺通过中低收入阶层带来不可分割的繁荣。

从历史上看，美国的西方市场往往在中期选举之前更具波动性——有些年份上涨而有些年份下跌。平均而言，它总体上略有增长0.3％。

但是，如果我们稍长一点的时间段——3个月、6个月和12个月——市场就会更加乐观，平均值分别为7.3％、15.1％和16.3％。这似乎表明，我们可能仍会看到不确定的下半年，但到2023年和2024年，市场可能看起来会更好。

顾名思义，这甚至不是长期的，我们很快就会到达。

媒体将一直关注潜在的影响——共和党人还是民主党人将进入众议院还是参议院，以及这可能会对政策产生什么影响，但市场将始终像往常一样经历这个阶段并走向更大。

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