关于以0.7美元收购Fraser酒店信托基金的思考
弗雷泽酒店信托基金(Fraser Hotality Trust) $辉盛国际信托(ACV.SG$暂停了几天，公告终于到了--Fraser Property $FRASERS PROPERTY LIMITED(FSRPF.US$向单位持有人出价0.70美元，意在让FHT退市。
披露：我不是FHT的单位持有人，也不是Fraser Property的股东。我只是分享我对这一提议的看法。
让我们来了解一下FHT的历史交易区间。
最高价为0.92美元，最低为0.36美元。该报价比最高报价低24%，比最低报价高94%。
Covid上市前的股价为0.66美元。
自李光耀总理于2022年3月24日在新加坡发表重开演说以来，新加坡的股价已经攀升了35%。
最后收盘价也是0.66美元，报价上涨了6%。
一些单位持有人可能会觉得自己处于不利地位，因为这一提议是在旅游业即将复苏之际提出的。他们可能认为，如果给予更多时间，可能会实现更大的上行空间。
我认为这一报价是公平的，因为价格假设FHT已经完全从Covid的影响中恢复过来，但实际上并没有。单位持有人可以在基本面改善之前实现收益，并将收益配置到其他酒店业股票，如果你仍想在该行业获得敞口的话。
我唯一的不满不是出价，而是出价人是谁。提出这一报价的原因之一是，FHT规模太小，无法与新加坡交易所上市的REITs和商业信托基金竞争--在REITs和商业信托基金中排名第32。这也是规模第二小的招待信托基金。
在这种情况下，Fraser Property不需要是要约人。Fraser物流与商业信托公司(FLCT)可以与FHT合并。FLCT是新加坡交易所第五大REITs/商业信托基金。
合并将解决“小”的问题，商业和酒店信托的合并已经有了先例--OUE商业和OUE酒店在3年前合并。
首先，Flct已经做了一个更奇怪的组合--将物流和商业结合起来，为什么不把招待也包括进来？
通过这种方式，单位持有人可以继续享受更高的股息支付，如果他们保持在信托结构中。我相信，一旦FHT被纳入旗下，Fraser的房地产股息就不会那么丰厚了。
披露：我不是FHT的单位持有人，也不是Fraser Property的股东。我只是分享我对这一提议的看法。
让我们来了解一下FHT的历史交易区间。
最高价为0.92美元，最低为0.36美元。该报价比最高报价低24%，比最低报价高94%。
Covid上市前的股价为0.66美元。
自李光耀总理于2022年3月24日在新加坡发表重开演说以来，新加坡的股价已经攀升了35%。
最后收盘价也是0.66美元，报价上涨了6%。
一些单位持有人可能会觉得自己处于不利地位，因为这一提议是在旅游业即将复苏之际提出的。他们可能认为，如果给予更多时间，可能会实现更大的上行空间。
我认为这一报价是公平的，因为价格假设FHT已经完全从Covid的影响中恢复过来，但实际上并没有。单位持有人可以在基本面改善之前实现收益，并将收益配置到其他酒店业股票，如果你仍想在该行业获得敞口的话。
我唯一的不满不是出价，而是出价人是谁。提出这一报价的原因之一是，FHT规模太小，无法与新加坡交易所上市的REITs和商业信托基金竞争--在REITs和商业信托基金中排名第32。这也是规模第二小的招待信托基金。
在这种情况下，Fraser Property不需要是要约人。Fraser物流与商业信托公司(FLCT)可以与FHT合并。FLCT是新加坡交易所第五大REITs/商业信托基金。
合并将解决“小”的问题，商业和酒店信托的合并已经有了先例--OUE商业和OUE酒店在3年前合并。
首先，Flct已经做了一个更奇怪的组合--将物流和商业结合起来，为什么不把招待也包括进来？
通过这种方式，单位持有人可以继续享受更高的股息支付，如果他们保持在信托结构中。我相信，一旦FHT被纳入旗下，Fraser的房地产股息就不会那么丰厚了。
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