NVIDIA 2023 年第一季度投资报告
NVIDIA 超出预期，加密采矿卡名义收入
关于本财报季你需要知道的一切
关键要点：
态度： 在充满挑战的宏观环境中，在数据中心和游戏的推动下，NVIDIA实现了强劲的季度业绩。NVIDIA实现了创纪录的83亿美元收入，环比增长8％，同比增长46％。数据中心已成为NVIDIA最大的市场领域，NVIDIA预计未来势头将持续强劲。除中国和俄罗斯的COVID封锁外，游戏行业的潜在动态是稳健的。其他市场表现强劲，NVIDIA预计游戏动态将保持不变。
指导： NVIDIA假设与俄罗斯和中国COVID封锁有关的收入将下降约5亿美元。NVDA预计，数据中心和汽车行业的强劲连续增长将被游戏业的下滑所抵消。收入预计为81亿美元。GAAP和非GAAP毛利率预计为65.1％和67.1％。GAAP运营支出预计为24.6亿美元。非公认会计准则运营支出预计为17.5亿美元。资本支出预计约为4亿至4.5亿美元。
产品: 在GeForce RTX 30系列的推动下，游戏收入为36亿美元，环比增长6％，同比增长31％。RTX 30 系列一直是 NVDA 有史以来最好的游戏产品周期。RTX 帮助推动了高端平台和安装基础的持续扩张，未来还有很长的路要走。尽管各地区喜忧参半，但终端需求保持稳健，美国市场仍然强劲。NVDA的DRIVE O-RAN SoC目前正在量产，并将启动重要的产品周期，汽车客户将在第二季度增加。NVDA的网络收入受益于对DGX超级舱的需求不断增长和交叉销售机会。
英伟达 AI: 深度学习人工智能的有效性依然存在。英伟达正在加大下一代人工智能基础设施芯片和平台的开发力度，例如Hopper GPU、BlueField DPU、NVLink等。NVDA也在加大其系统和软件行业合作伙伴的力度，以推出首款CPUGRACE。借助NVIDIA AI、Omniverse和新的CUDA加速库，这些举措将极大地推动人工智能的发展。
问：你认为第二季度游戏行业的跌幅实际上超过了俄罗斯和中国的封锁吗？
Colette Kress： NVIDIA Ampere 是一款了不起的架构，在许多领域，无论是销量还是新增的渠道，我们都继续看到强劲和增长。 但总体而言，第二季度游戏将从第一季度开始下滑。 当我们在中国努力度过其中一些封锁措施时，这些封锁阻碍了我们的发展。但总的来说， 对游戏的需求仍然强劲。我们仍然预计第二季度终端需求将同比增长。
问：对于第二季度展望，投资者应记住对数据中心增长的任何周期性影响吗？
Jensen Huang：我们的数据中心需求强劲且仍然强劲。超大规模和云计算收入显著增长。 它同比翻了一番。我们看到A100被广泛采用，它是独一无二的，是一款通用加速器。这是我们将 GPU 从显卡扩展到 CUDA 再到 Tensor Core GPU 时的伟大创新之一。此外，成千上万在云端使用NVIDIA AI的公司以及所有这些都在推动我们数据中心的发展。
问：就7月份的5亿美元影响而言，是更多地与供应有关还是与需求有关？如果它与供应有关，那么你可以争辩说它不容易腐烂。
Colette Kress： 当前的中国封锁措施对供需双方都有影响。 这给已经承受压力的物流带来了很大的压力。从需求的角度来看，它是从游戏方面来看的。一些大城市处于完全封锁状态，只为那里的市民提供其他必需品。因此，它正在影响我们的需求。 但是我们确实相信，中国将摆脱COVID，对我们产品的需求将恢复。 就俄罗斯而言，我们不向俄罗斯销售。我们已经在上个季度早些时候宣布了。但是有计划和 俄罗斯一直是我们公司总收入的一部分，可能为2％。
问：你能谈谈购买义务吗？第一季度似乎又增加了？这是长期义务的函数还是更高程度的义务的函数？
Colette Kress： 我们的购买义务有两个主要考虑因素。第一，这是第一次， 我们正在预先付款，以确保我们有供应并且这些承诺是长期的。此外，我们的许多购买义务都涉及交货周期较长的物品，这些物品是我们为满足终端市场而必须采购的。 购买承诺中有很大一部分是针对我们的数据中心业务的，我们正在采购这些业务，以确保我们能够满足未来几个季度及以后的需求。就我们仍然受到供应限制的领域而言，网络是网络。我们的需求非常强劲。
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本文是NVDA2023年第一季度财报电话会议的脚本。为了便于阅读，我们做了适当的削减和修改。
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Ab Woods : 专业、全方位的分享！
Deep Value : 作为投资者，我们在对更广泛的经济放缓的担忧中，寻找有关科技行业实力的线索。从历史上看，半导体一直是一个周期性行业。NVIDIA的股价今年迄今下跌了约42%，较NVIDIA去年11月的高点下跌了50%以上。
现在是转折点吗？
Srikanth Reddy :
70667899 :
whqqq : 随着第一季度收入同比增长46%，我相信NVIDIA将继续超出预期。
JoanFishers : 非常有用的信息。谢谢。
Menit : 很高兴知道。对好的内容表示感谢。