如何知道退市提议是否公平？
股东有时会收到出售股票的要约，但他们可能会犹豫是否接受该提议，因为他们不知道该提议是否公平。
就在今天，我们可以举一个例子——来运行一个流程，如果你将来遇到退市提议，你可以使用这个流程。
TTJ Holdings（新加坡证券交易所股票代码：K1Q） $TTJ(K1Q.SG$是一家结构钢制造公司，董事长出价0.23新元购买他不拥有的股票。
大多数股东自然会将他们购买股票的价格与要约价进行比较，以查看是否可以获利。
要约文件也经常将要约价格与股票的交易价格历史进行比较。他们将使用 “成交量加权平均价格”（VWAP）一词。例如，TTJ表示，要约价格比12个月的VWAP高出29.4％。
第一件事是通过股票图表验证价格历史记录。2016年，TTJ有史以来的最高交易价格为0.406新元（经股息调整后），实际上，该股大约有一半的时间交易价格高于要约价。从最近1到2年的交易历史可以看出，数据是选择性的，报价是机会主义的。
但是，如果没有可比较的价值，价格仍然毫无意义。因此，接下来是确定公司的估值。当然，有许多不同的方法可以估值公司，估值是一种观点。
TTJ的例子很简单，因为我们可以用账面价值进行比较，因为公司的价值充分体现在其资产中，包括钢铁仓库和制造厂、现金、应收账款和钢铁产品生产合同。
截至2022年1月31日，TTJ的每股账面价值为0.3679新元。0.23新元的报价低于价值，这进一步表明该报价是机会主义的。
第三件事是看看公司的命运在不久的将来是改善还是恶化。这是因为有时前景可能不好，公司的价值可能会恶化，因此有必要对现值进行折扣。
例如，报价文件称，预计在整个2022年，建筑业将保持在疫情前的水平以下。由于通货膨胀，材料价格上涨。因此，也就是说，如果未来由于前景疲软，股价下跌，要约人正在缓解股东的痛苦。
从某种意义上说，新加坡的建筑活动必须回升，因为在Covid期间，建筑活动放缓得太慢，我的看法有所不同。HDB BTO的等待时间已延长，还有更多的地铁和高速公路线路需要建造。别忘了私有房地产行业也在蓬勃发展。新加坡已经开放，并准备提高经济活动水平。因此，我认为TTJ在不久的将来会更加乐观。
而且，在钢铁价格上涨方面，TTJ应该可以毫无问题地将成本转嫁给客户。他们不卖钢铁，他们出售制造服务。因此，无论钢铁价格在哪里，他们都会加价。
但是我不是TTJ的内部人士，所以我可能错了。我们在这里做的是演示股东应该如何运用批判性思维来验证要约人所说的话，而不是盲目地将所有事情当作事实。
最后，查看要约人的股份，以确定他将公司退市的机会。要约文件称，要约人持有TTJ84.4％的股份。他只需要再增加5.6％（耗资450万新元）即可突破90％大关，即可实现退市。
这也意味着该提议尽管在我看来不公平，但很可能会获得通过。需要少数股东齐心协力才能对退市采取行动，这很困难，因为他们不互相交谈，也不了解上面强调的问题。
希望这个例子能为你提供一些指导，说明在评估将来可能收到的退市提议时需要考虑什么。
就在今天，我们可以举一个例子——来运行一个流程，如果你将来遇到退市提议，你可以使用这个流程。
TTJ Holdings（新加坡证券交易所股票代码：K1Q） $TTJ(K1Q.SG$是一家结构钢制造公司，董事长出价0.23新元购买他不拥有的股票。
大多数股东自然会将他们购买股票的价格与要约价进行比较，以查看是否可以获利。
要约文件也经常将要约价格与股票的交易价格历史进行比较。他们将使用 “成交量加权平均价格”（VWAP）一词。例如，TTJ表示，要约价格比12个月的VWAP高出29.4％。
第一件事是通过股票图表验证价格历史记录。2016年，TTJ有史以来的最高交易价格为0.406新元（经股息调整后），实际上，该股大约有一半的时间交易价格高于要约价。从最近1到2年的交易历史可以看出，数据是选择性的，报价是机会主义的。
但是，如果没有可比较的价值，价格仍然毫无意义。因此，接下来是确定公司的估值。当然，有许多不同的方法可以估值公司，估值是一种观点。
TTJ的例子很简单，因为我们可以用账面价值进行比较，因为公司的价值充分体现在其资产中，包括钢铁仓库和制造厂、现金、应收账款和钢铁产品生产合同。
截至2022年1月31日，TTJ的每股账面价值为0.3679新元。0.23新元的报价低于价值，这进一步表明该报价是机会主义的。
第三件事是看看公司的命运在不久的将来是改善还是恶化。这是因为有时前景可能不好，公司的价值可能会恶化，因此有必要对现值进行折扣。
例如，报价文件称，预计在整个2022年，建筑业将保持在疫情前的水平以下。由于通货膨胀，材料价格上涨。因此，也就是说，如果未来由于前景疲软，股价下跌，要约人正在缓解股东的痛苦。
从某种意义上说，新加坡的建筑活动必须回升，因为在Covid期间，建筑活动放缓得太慢，我的看法有所不同。HDB BTO的等待时间已延长，还有更多的地铁和高速公路线路需要建造。别忘了私有房地产行业也在蓬勃发展。新加坡已经开放，并准备提高经济活动水平。因此，我认为TTJ在不久的将来会更加乐观。
而且，在钢铁价格上涨方面，TTJ应该可以毫无问题地将成本转嫁给客户。他们不卖钢铁，他们出售制造服务。因此，无论钢铁价格在哪里，他们都会加价。
但是我不是TTJ的内部人士，所以我可能错了。我们在这里做的是演示股东应该如何运用批判性思维来验证要约人所说的话，而不是盲目地将所有事情当作事实。
最后，查看要约人的股份，以确定他将公司退市的机会。要约文件称，要约人持有TTJ84.4％的股份。他只需要再增加5.6％（耗资450万新元）即可突破90％大关，即可实现退市。
这也意味着该提议尽管在我看来不公平，但很可能会获得通过。需要少数股东齐心协力才能对退市采取行动，这很困难，因为他们不互相交谈，也不了解上面强调的问题。
希望这个例子能为你提供一些指导，说明在评估将来可能收到的退市提议时需要考虑什么。
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Emily : 有价值的信息！谢谢你的分享