苹果很可能成为未来的红利贵族

下列就让我分享，为什么我会那么支持 $苹果(AAPL.US)$。至于其他的还再亏损就不说了
苹果公司（纳斯达克代码：AAPL）的许多股东持有这个名字是因为它的资本增值。该股并没有失望，因为股价在过去五年上涨了350%以上。
$苹果(AAPL.US)$

苹果股票今年迄今下跌了11%，投资者正在努力应对一系列逆风，如几十年来从未有过的通胀水平、利率上升和乌克兰战争。

那些只关注短期的人可能会错过公司的一个重要细节：在科技行业，甚至可能是整个市场中，苹果拥有最安全的红利之一。

苹果业务产生了巨大的利润和自由现金流，支持不断增长的股息。这类公司应该是股息增长投资者投资组合中的中流砥柱。

本文将审视这家公司，看看为什么我相信苹果是未来的股息贵族，尽管它距离进入这个独家集团所需的股息增长年数还有十多年。

公司背景和业绩历史

苹果最初是一家计算机公司，但现在已经发展成为各种个人技术设备的领先供应商。这家价值2.6万亿美元的公司去年创造了3780亿美元的收入。

在一个充满革命公司的行业中，苹果一直是有史以来最成功的名字之一。该公司的产品组合包括iPhone、Mac、iPad、iPod、苹果手表和苹果电视。

苹果有一个服务业务，销售应用程序、音乐和订阅。此外，该公司为消费者提供了一种通过其苹果支付数字钱包服务完成金融交易的方式。

一旦依赖个人电脑获取收入，顾客就可以使用种类繁多的苹果产品为自己创造一个完整的生态系统。该公司的产品在很大程度上被认为是行业领导者。由于它们可以相互连接，它们可以一起用于增强用户体验。

苹果的产品阵容使其成为历史上最成功的公司之一。顶线和底线的表现反映了这种成功。

在过去的10个财政年度中，收入的复合年增长率接近10%（该公司的财政年度将于9月的最后一个星期六结束）。

在此期间，每股收益的复合年增长率为15.1%，因为苹果多年来大幅减少了其股份数量。在过去十年里，该公司每年回购近5%的股份。

自2012财年以来，净利润仍以每年9.5%的速度增长。在过去的十年里，利润率基本上保持稳定，因此净利润的增长是由更高的销售额推动的。

虽然长期数据强劲，但应该让投资者兴奋的是最近的业绩。仅从过去五年来看，营收的复合年增长率为12.4%。在过去的五年里，每股收益也以每年25%的速度增长，这在一定程度上要归功于股票回购。净利润每年增长超过18%，净利润率提高480个基点至25.9%。

尽管苹果取得了长期的成功，但它在过去几年里确实取得了长足的进步，收入、每股收益和净利润都经历了加速增长。这家公司只是在销售更多的产品，从业务中提取更多的利润。

长期处于增长模式的公司通常不会看到基本面加速。当从较高的基数开始时，保持高增长率变得越来越困难。

苹果是少数几家成功实现这一目标的公司之一，该公司将支付越来越多的股息。

衰退表现和股息增长历史

科技行业的成长型公司在衰退环境中往往表现不佳，但前一节表明，苹果与大多数公司不同。

根据股票拆分调整后，苹果在大衰退前、期间和之后的调整后每股收益总额如下：

2006年调整后每股收益：8美分

2007年调整后每股收益：14美分（增长75%）

2008年调整后每股收益：19美分（增长35.7%）

2009年调整后每股收益：22美分（增长15.8%）

2010年调整后每股收益：54美分（增长145.5%）

2011年调整后每股收益：99美分（增长83.3%）

2012年调整后每股收益：1.58美元（增长59.6%）

苹果在2007年至2009年期间的收益增长超过57%。一些人可能会指出，随着时间的推移，增长率放缓是对公司不利的标志，但苹果在后视镜中看到衰退后，立即回到了高增长模式。让这一增长更加令人印象深刻的是，它在很大程度上是在没有股份回购的情况下完成的，因为该公司在2013年之前一直保持着股份数量的稳定。

关于公司在不利条件下表现的最近例子，请考虑新冠肺炎疫情。2020财年涵盖了疫情最严重的大部分情况，苹果的收入、净利润和每股收益分别增长了5.5%、3.9%和10.4%。业务确实放缓了，但更重要的是，即使在一个高度充满挑战的时期，也确实出现了增长。就在第二年，由于业务较前一年反弹得非常好，收入、净利润和每股收益分别提高了33.3%、64.9%和71%。

苹果在上次经济衰退期间没有支付股息，但在2012年首次支付股息。公司有现在连续养了九年。自2013年以来，股息增加了一倍多，期间的复合年增长率为9.5%。五年CAGR为9%，向投资者显示，该公司在这两个时期的股息增长相当一致。该公司去年的最新增幅为7.3%，仍接近长期平均水平。

加上大量的股份回购，苹果一直是一家非常友好的股东公司。

股息率与债务对未来股息增长的影响

苹果业务是利润和自由现金流的生产机器。这就是为什么多年来回购和股息增长如此之多。

在2021财年，苹果每股派发85美分的股息，同时以15%的派息率每股产生5.61美元的收益。投资者今年应该能看到每股至少88美分的股息。据雅虎财经（Yahoo Finance）报道，分析师预测，该公司每股收益为6.17美元，预计2022财年的派息率为14%。自2012年以来，苹果的平均赔付率为24%。去年和今年的预期支出率都大大低于已经非常低的长期平均水平。

让我们考虑自由现金流。该公司上一财年分配了145亿美元的自由现金流，同时产生了近930亿美元的自由现金流，自由现金流支付率为16%。过去三年，平均自由现金流支付率为21%。同样，最近的比率低于平均水平。

最后，让我们看看公司的债务，以更好地理解其债务如何影响未来的股息增长。

该公司最近一个财政年度的利息支出为26亿美元。债务总额为1247亿澳元，相当于加权平均利率仅为2.1%。

下表显示了苹果加权平均利率之前需要在哪里股息将不能单独由自由现金流支付。

在自由现金流无法覆盖股息之前，Apples的加权平均利率需要超过65%。

对于一家苹果规模的公司来说，由于支付率极低，债务水平高度可控，该公司不太可能不继续增加股息。

最后的想法

股息贵族往往拥有根深蒂固的商业模式，能够产生足够的利润和自由现金流来支付不断增长的股息。这些公司往往拥有消费者甚至在经济低迷时期也需要的产品和服务。他们还必须有愿意将资本返还给股东的管理团队。

苹果检查了所有这些盒子，然后一些。companys的生态系统允许客户同时使用多个产品，以增强用户体验。这有助于在苹果的许多顾客中创造忠诚的追随者。

从长期来看，几乎所有指标都出现了强劲的增长率，而且大多数指标（如果不是全部的话）在短期内都有所加快。

苹果的资本回报非常丰厚。公司之所以能够做到这一点，是因为企业产生的资本数量，这导致了极低的收益和自由现金流支付率.考虑到公司创造的自由现金流量，债务也不太可能影响股息增长。

这些特征综合在一起，有朝一日苹果可能会成为分红贵族。

纯属虚构