今日华尔街 | 为什么在战争和通货膨胀飙升的情况下股市上涨?
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股市将稳定开盘;法国投票后欧元上涨
由于投资者权衡通货膨胀率上升的影响,周一股市有望稳步开局,而欧元则在法国总统大选第一轮领先的情况下上涨。
期货显示,日本、澳大利亚和香港的开盘平淡,而美国的开盘则小幅上涨。上周全球股市下滑,此前美联储表示将大幅加息和缩减资产负债表,以应对价格压力。原油在早盘交易中几乎没有变化。
美国的通货膨胀率可能在3月份达到峰值,但缓慢升至美联储的2%
3月份可能被证明是美国通胀的最高点,但在服务需求走强和地缘政治风险的背景下,价格压力可能会保持高位和持续性。(3月份消费者价格将以8.4%的年增长率上涨)
由于年通货膨胀率远高于美联储2%的目标,官员们一直在努力调整政策。预计他们将在5月份将利率提高半个百分点,并开始减少央行资产负债表上的资产。
经济学家预计,通货膨胀率将在第四季度稳定至平均5.7%。即便如此,这大约是疫情前几年年增长率的三倍。
为什么在战争和通货膨胀率飙升的情况下股市上涨
投资者正面临着他们一生中最不确定的时期之一。无论如何,股市都在上涨。
标准普尔500指数已从3月8日的2022年低点反弹7.6%,将今年的跌幅减少至约6%,大约是几周前的一半。投资者说,在许多方面,反弹既广泛又令人印象深刻,从旅游股到公用事业再到无利可图的科技公司,应有尽有。
经济学家说,衰退风险正在上升
经济学家认为,随着持续强劲的美国经济刺激通胀,衰退的风险越来越大,这可能会引起美联储的严厉回应。
《华尔街日报》本月调查的经济学家平均认为,未来12个月内经济陷入衰退的可能性为28%,高于1月份的18%和去年同期的13%。
自第二次世界大战以来,银行存款可能首次下降
至少自第二次世界大战以来,美国银行每年都有整体存款增加的趋势。今年可能会打破局面。
在过去的两个月中,银行分析师下调了对最大银行存款水平的预期。构成基准KBW纳斯达克银行指数的24家机构现在预计今年的存款将下降6%。根据联邦存款保险公司的数据,这24家银行占12月份19万亿美元存款的近60%
在财报公布之前,银行ETF公布了自2020年以来最大的现金外流
就在财报季开始之前,交易所交易基金投资者正在大力救助银行股。
超过25亿美元已经退出了420亿美元 $SPDR金融行业ETF(XLF.US$ 彭博社汇编的数据显示,本周ETF有望实现自2020年6月以来最大的单周资金流出。在周五上涨1.2%之前,XLF已连续七天下跌。
美国收益率曲线倒置对股票来说并不总是令人沮丧
美国政府债券市场对即将到来的衰退表示担忧,但过去的经验表明,这种趋势并不总是美国股市的可靠预兆。
尽管如此,这可能不会转化为股市下跌。根据高盛的数据,美国股票标准普尔500指数在之前的收益率曲线反转后的12个月中位数为9%,两年内回报率中位数为16%。
华尔街银行权衡债券销售以战胜利率上升
摩根大通分析师卡比尔·卡普里汉和尼基塔·迪亚特洛夫在本周的客户报告中写道,4月份往往是最大银行债务销售额第二高的月份。
策略师们表示,尽管预计销售将蓬勃发展,但可能比平时更加活跃。从现在起,利率可能只会走高,借款人希望在融资成本保持相对较低的同时发行。
当利率周期达到顶峰时,新兴市场的下一个大赌注将持续下去
新兴市场债务的交易者面临着新的挑战:预测哪些中央银行将首先停止加息,然后从这些国家购买债券。
来源:彭博社、《华尔街日报》、《英国》
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DukeSteven : 胡说八道!美国股市是笑柄,甚至在战争之前就一直下跌
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