股票回购的隐藏真相：公司为什么要使用股票回购？
最近几周出现了股票回购狂潮。在这家电子商务巨头宣布其250亿美元的股票回购计划后，阿里巴巴股价上涨了11％。亚马逊在批准100亿美元的回购后上涨了5％。通用电气也受到了其30亿美元回购计划的青睐，当天上涨了3.5％。还有更多：腾讯、小米...
当地缘政治问题和猖獗的通货膨胀抑制股市时，股票回购似乎是一线希望，通过公司本身传达的信息提振了疲软的股票表现：我们仍然相信我们的股票，并认为它们被低估了。但是，股票回购是投资者通过出价直接进入市场的明确信号，还是关于这种公开市场行为，还有一些隐藏的真相有待透露？以下是即将发布的内容。
为什么股票回购后股价往往会上涨？
有三个原因：
1。股票回购发生在公开市场上。当股票回购实施时，要约的数量将在相当程度上增加，吸收想要压制股价的空头力量，从而推动股价上涨。
2。投资者将股票回购视为低估信号。当股票定价过低时，公司更有可能回购股票，希望将来能以更高的价格重新发行。然而，这是 “低估” 信号非常主观，容易受到投资者情绪的影响。有时候，当企业实际上陷入困境时，公司可以利用股票回购作为缓冲来抵消股价的下跌。
3。一些股票回购是故意为提高每股收益而设计的，每股收益是衡量股票估值的关键指标。一些人认为，股票回购可以减少已发行股票总额，在计算每股收益时将其用作分母。然后，随着每股收益的上升，股价将飙升。
投资者普遍持有这三个理由，但我们只同意第一个理由，认为第二个和第三个是没有根据的。以下是我们的解释。
回购不是提高每股收益的措施
看看下图所示的2007年至2021年标准普尔500指数的已发行股票总数。考虑到从2011年到2020年第一季度这段时间，股票数量在9年内从近3100亿股下降到约2,800亿股，下降了9.6％。而且每年的变化百分比仅徘徊在-1％左右，如第二张图所示。
考虑到2013年和2014年的每股收益增长率接近15％，而且自2016年以来甚至更高，这对于股票数量的减少幅度很小，对每股收益增长的影响有限。
回购是由补偿驱动的，而不是 “低估”
我们发现，标准普尔500指数与回购和分红的总和之间存在很强的相关性。
如果回购旨在买入便宜货以释放低估信号，那么当经济恶化时，回购应该会蓬勃发展。然而，现实恰恰相反。那么，股票回购背后的真正动机是什么？
事实证明，支撑股票回购的是与股票相关的薪酬。股票相关薪酬包括股票期权、股票补助和认股权证等。这些是企业用来使员工利益与公司利益保持一致的有力工具。当经济蓬勃发展时，股票价格将快速上涨，从而使股票期权对员工更具吸引力。因此，公司将在繁荣时期创造更多的薪酬待遇来代替传统的薪水。
但是，当这些股票期权由员工行使时，已发行股票总数将增加，因为公司必须发行新股。这将触发每股收益的稀释。这是公司和投资者正在关注的统计数据。当每股收益被稀释时，股价将受到巨大打击并转为下跌。然后，各公司及时宣布回购，以防止每股收益下滑并将其拉回正常水平。
总体而言，股票回购不是买入信号
如上所述，股票回购通常用于抵消股票补偿的稀释，不能作为投资者的绝对买入信号。股价仍取决于基本业务表现以及收入和利润增长的前景。尽管最近的股票回购刺激了股价的短期上涨，但我们应该关注的基本面和整体经济状况。
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Joshflopster45) : 正确的。在……上面。真知灼见的朋友，谢谢分享：)。
Moomoo News Global楼主 Joshflopster45): 不用谢。
Stuka II : 流畅
鱼儿游丫游 : 同意
High Profit Low Loss : 因此，股票回购确实是价值陷阱。如果一家公司真的把投资者的利益放在心上，那么股息就应该回报给投资者。
自由的兔子 : 同意！
mancingbursa High Profit Low Loss: 如果给出了div，但仍然丢弃了它，该如何进行呢？
High Profit Low Loss : 市场有时可能是非理性的，作为投资者，我们仍然不得不这么做。
Trade2Swing : 嗯，我们都知道在入侵俄罗斯之前，每个人都预测到，由于大流行，经济将会衰退，而这次股票回购只是一个噱头。或许，这可能会导致死猫反弹，而散户投资者不会注意到。我猜，最近，由于持有权力，公司在向散户投资者分红方面相当吝啬。
mancingbursa High Profit Low Loss: 那为什么要问div呢？
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