了解自行车行业的投资机会

展望2022年，在政策的影响下，各机构对建筑、建材和房地产等主要基础设施领域以及电力和煤炭等转型企业持乐观态度。

站在2022年初是展望全年投资机会的好时机。从板块的角度来看，今年周期股的投资机会有哪些？对此，博世基金经理沙伟在直播中表达了自己的最新观点。

沙伟说，由于经济政策的修订，大宗商品价格的枢纽将向下移动。大宗商品价格在2021年大幅上涨，PPI非常高。主要是因为供给侧限制非常大，2022年的供给侧限制，因为政策变化势必会减少。总体而言，大宗商品价格的枢纽将向下移动，PPI将向下移动，工业企业的利润将向中下游倾斜。下游企业逐步实现生产正常化，从而增强经济活力和增长潜力。

在此背景下，沙伟指出，在周期盘中，存在以下投资机会。

首先，投资方面的稳定增长将是全年非常重要的线索。在今年的经济压力下，该政策肯定会提出许多有利于经济增长的措施，例如，政府将加快地方债务，创造更多重大项目等等。ImageConstructuring、建筑材料、房地产和其他大型基础设施投资领域将有分阶段的投资机会。

其次，新的可再生能源和原材料能源不包括在总能耗的控制范围内，与影响直接相关的两个行业是化工和石化行业。这两个行业的许多企业都有一些项目。在去年碳中和的背景下，这些项目部门要么不被允许，要么延期。在今年的政策环境下，他们的项目获得批准的可能性将大大增加，相应的增长也将凸显出来，并且会有一定的投资机会。

第三，供应方面存在长期硬约束和长期需求增长空间的行业。尽管一些项目或行业由于经济发展的需要或没有如此大的碳排放量而受到鼓励。还有许多行业非常严格，甚至有生产能力的上限。

典型的是电解铝，其产能限制在4000万以上，不能再提高。此外，炼油能力，即中国的10亿吨，不能再增加了。这些行业的下游本身就是稳步增长的局面。随着时间的推移，供应端受到严格限制，需求端仍在稳步增长。开工率仍有待提高，利润将越来越好，这些行业在中期内将有更好的投资机会。

第四，转变清洁能源运营并具有强大项目收购能力的企业。自去年下半年以来，传统火电股票一直受到市场的追捧。尽管这些火电股票的利润不是很好，但它们的现金流非常好，而且它们都有大量的清洁能源项目资源，这将使火电的现金流或利润转向清洁能源，例如风力，光伏，等等，从长远来看，如果他们找到了新的长期发展方向，新的商业空间。还应在很长一段时间内逐步增加市值。

除了火电，还有许多煤炭企业或其他一些传统行业也有类似的机会。例如，煤炭企业盈利能力相对较好，现金流良好，许多企业也属于大型央企或国有企业，具有一定的项目收购能力，也可以在大能源清洁的背景下找到新的发展空间。这些企业也值得关注。

总而言之，2022年周期行业有四种类型的投资机会：首先，基于水电政策变化的机会，例如稳定增长、建筑、建筑材料、房地产和其他主要基础设施投资领域。第二，政策变化引起的化工和石化行业。随着这些行业中更多的新项目获得批准，其股票的增长将得到突出显示。第三，他们自己行业的供需在不断改善电解铝和炼油和化工行业。第四，有转型能力的企业，主要集中在电力和煤炭行业。