高收益板块持续走低世茂和雅居乐大幅震荡

市场综述

市场综述：美联储主席鲍威尔称将防止高通胀在经济中生根发芽，疫情过后的复苏将有别于以往，参议院周二将举行连任听证会美联储副主席克拉里达意外提前两周辞职。朝鲜可能又发射了一枚弹道导弹。中国的例会呼吁加快投资，促进消费。恒大提出推迟债券提前还款的时间推迟至1月13日，标准普尔下调世茂集团评级，称公司流动性进一步恶化。

中资美元债方面，投资级指数跌0.08%，高收益指数跌0.51%。美国高收益指数下跌0.13%，美国投资级指数下跌0.09%。

投资级：中国美元债投资级交投相对清淡，日本正在休假。美国就业数据相对强劲，市场对美联储3月升息的预期增强。投资者抛售兴趣增强，活跃券利差扩大1-2bps。科技和国有企业出现了街头抛售，腾讯控股和美团-W等人的名字扩大了1-3bps。金融业的韧性更强，保持相对稳定。新发行市场上，顺丰控股今日曲线活跃，整体利差扩大5-8bps。新发行的债券有很大的溢价空间。5年期和10年期的初步定价区域分别为T5+160bps和T10+195bps。，而现有债券的交易价格在+113个基点和+155个基点左右。

高收益方面：中资美元债高收益板块整体偏弱，成交清淡。世茂港股在潜在收购后涨了20%，美元债券曲线也涨了3-5点。随后标准普尔宣布将世茂评级下调至B-，世茂的曲线再次收窄。雅居乐大幅走弱，投资者担心潜在的债务展期风险，曲线再次下跌5-10点。收视率较高的碧桂园、徐汇、洛根和宝龙又下跌了2~3分。市场消息人士透露，保利、华侨城、招商证券蛇口、华润、中粮集团、五矿地产、中国建筑、金茂、中国绿发等9家央企被要求通过项目资产并购收购11家中高风险公司。企业提供流动性支持，包括绿地、融创、世茂等。

二级市场回顾

1.活跃债券的二级交易

(1)投资级活跃债券

中国美元债券的投资级交易相对清淡，日本正在度假。美国就业数据相对强劲，市场对美联储3月升息的预期增强。投资者抛售兴趣增强，活跃券利差扩大1-2bps。科技和国有企业出现了街头抛售，腾讯控股和美团-W等人的名字扩大了1-3bps。金融业的韧性更强，保持相对稳定。新发行市场上，顺丰控股今日曲线活跃，整体利差扩大5-8bps。新发行的债券有很大的溢价空间。5年期和10年期的初步定价区域分别为T5+160bps和T10+195bps。，而现有债券的交易价格在+113个基点和+155个基点左右。

(2)高收益活跃券

中资美元债高收益板块普遍疲软，成交清淡。世茂港股在潜在收购后涨了20%，美元债券曲线也涨了3-5点。随后标准普尔宣布将世茂评级下调至B-，世茂的曲线再次收窄。雅居乐大幅走弱，投资者担心潜在的债务展期风险，曲线再次下跌5-10点。收视率较高的碧桂园，徐汇，龙光和宝龙又下跌了2~3分。市场消息人士透露，保利、华侨城、招商证券蛇口、华润、中粮集团、五矿地产、中国建筑、金茂、中国绿发等9家央企被要求通过项目资产并购收购11家中高风险公司。企业提供流动性支持，包括绿地、融创、世茂等。

(3)破损钢板

其他活跃券整体价格波动不大。