2022年投资展望 | 摩根大通：投资者过于悲观

2022年即将到来，华尔街顶级投资银行之一——摩根大通就股市趋势、行业板块、黑天鹅事件等发表了自己的看法。我简要整理了一些最好的想法与大家分享，希望对您有所帮助。

摩根大通的策略师在给客户的报告中写道，鉴于投资者已经处于低位、创纪录的股票回购、有限的系统性风险和积极的1月季节性，大规模抛售的条件还不成熟。“投资者过于悲观，市场对鹰派美联储和Omicron发展的悲观情绪过分了。”

尽管标普500指数上周再创历史新高，但涨势越来越多地是由少数几家大公司推动的，“极度分散和创纪录的集中度” 表明了高度谨慎的态度，而不是急于抛售。长期以来，投资者一直将大公司的股票视为避险资产或准债券。

摩根大通早些时候表示，2022年仍然是美国股市的 “春天”。它列出了三个主要原因：

“收益增长好于预期，中国/新兴市场的改善以及消费者消费习惯的正常化。”11月，摩根大通预测标准普尔500指数将在2022年上半年触及5,000点。

平均而言，监管浪潮通常持续1-2年，在此期间，在风险溢价上升的环境中，资本市场往往表现不佳，但最终实体经济和资本市场会适应这种新的政策框架。

摩根大通认为这不是国有与私人之间的斗争，也不是要改变整个商业模式，而是公司利益和家族利益之间的平衡。

在新能源汽车、可再生能源、先进制造、技术和数字化领域，将有 “明日之星”，为经济带来新的增长引擎。

建议 “增持” 工业、信息技术、可再生能源和非必需消费品；对能源和原材料进行 “中性”，对日常消费、通信服务和医疗保健 “减持”。

至于最受欢迎的元宇宙概念，摩根大通表示，它可能是下一代的社交媒体和游戏平台，尽管创建和发展可能需要数年时间。像这些平台一样，metasuuniverse最初很可能会用作线下产品的广告和电子商务平台。这意味着美国潜在的消费支出市场空间（TAM）为8.3万亿美元，涵盖房地产、核心零售、汽车、游戏等。

但是，数字媒体和电子商务产品前所未有的实力，加上各种不确定性，市场在短期内不会轻易采用元宇宙。

摩根大通策略师认为，由一种新的Omicron突变菌株造成的市场动荡可能为投资者提供一个机会，为大宗商品交易趋势的重新开放和逆转做好准备。