推动建筑业复苏——Hock Lian Seng
$福联盛(J2T.SG$ $许兄弟集团(K75.SG$ $联明集团(L03.SG$ $富时新加坡海峡指数(.STI.SG$
由于Covid 19对经济造成巨大干扰，鉴于移民工人的高感染率，建筑业尤其受到影响。但是，随着政府恢复正常，情况开始变得更加光明。通过 “与冠状病毒共处指令”，大多数移民工人只要接种疫苗就可以重返工作岗位。
由于Covid 19对经济造成巨大干扰，鉴于移民工人的高感染率，建筑业尤其受到影响。但是，随着政府恢复正常，情况开始变得更加光明。通过 “与冠状病毒共处指令”，大多数移民工人只要接种疫苗就可以重返工作岗位。
根据BCA的指导，根据授予的合同，情况开始好转。你可以在下面找到建筑和施工管理局的最新预测。鉴于BTO延迟的消息，这可能是由于需求被压抑所致。此外，政府增加基础设施支出以重启疫情后的经济的举措也将带来进一步的阻力。
来源：BCA 2021 年 1 月新闻稿
从某种背景来看，2019年授予的合同总额约为330亿份。从2014年到2019年的总体预测合同也高于目前对未来几年的合同价值的预测。
从某种背景来看，2019年授予的合同总额约为330亿份。从2014年到2019年的总体预测合同也高于目前对未来几年的合同价值的预测。
但是，事态发展迅速，任何预测都可能脱轨甚至被超越。尽管如此，有一点是肯定的，这一数字可能会高于2020年，后者是疫情的重中之重。
此外，王牌将是樟宜机场5号航站楼和综合度假村扩建的合同，这些合同不在预测范围内。
来源：BCA 2015 年 1 月新闻稿
在这种背景下，我们开始研究新加坡的建筑公司，这些公司可以顺应该行业的复苏，并在中期（1-3年）提供可观的回报。我想到了一些名字，例如Lian Beng，该公司最近从创始家族那里获得了0.5美元的私有化提议。
这更像是一种形式（鉴于其交易价格与账面相比为0.35，被接受的可能性很小），因为他们增加了在该公司的股份。
其他名字将是 Koh Brothers 和 OKP。鉴于复苏的不确定性，我们更倾向于一家更安全（无债务）、有良好往绩且众所周知在景气时期会慷慨派息的公司。
Hock Lian Seng
这使我们进入了成立于1969年的Hock Lian Seng的入围名单。尽管收益有所改善，但Hock Lian Seng目前仍维持在近期股价变动的较低区间附近。以下是晨星对Hock Lian Seng的业务所涉内容的精彩总结。
来源：晨星商业描述
财务指标
我们从他们的一些数字开始分析：
从这些数字来看，这让价值投资者兴奋不已，因为他们的资产负债表强劲，而且交易估值合理。扣除现金和投资证券，我们正在考虑一项盈利的业务，这可能取决于该行业的改善，仅为7美分（0.23-0.16），市盈率约为3.33。股息收益率有点令人失望，但毕竟2020年是糟糕的一年。
来源：Hock Lian Seng 2021 年 6 月财务报表
从他们最新的半年度业绩来看，我们看到收入和收益的显著改善，并同步增长。这表明复苏论已步入正轨。截至2021年6月，集团在土木工程领域正在进行的项目订单约为3.08亿美元，涉及麦克斯韦站和樟宜机场合资项目。
资料来源：HLS 2020年年度报告
从年度报告中提取的数据来看，这不是收入和利润持续增长的增长型股票，而是反映了建筑业所处的周期性业务。
令人振奋的是，尽管2020年收入大幅下降，但该公司仍然能够保持盈利能力。这显示了管理层的敏锐性和实力。鉴于劳动力和原材料的施工成本不断上涨，不要忘记明智地招标项目的能力。
资料来源：HLS 2020年年度报告
这项投资的优点之一是，管理层一直坚信通过丰厚的股息来奖励股东，正如我们从他们多年来的往绩中可以看到的那样。如果情况恢复正常，根据他们的分配历史，我们可能会看到超过5％的股息。
Chartist 的观点
Hock Lian Seng于2011年上市，目前的股价接近有史以来的最低水平。价格走势似乎正在触底，这为我们提供了一个潜在的入门级选择。
对于潜在目标，0.27-0.3区域将是第一个阻力和目标水平。如果一切顺利，0.38-0.4将是可行的，并得到基本面的支持——他们目前基于现金和投资证券的3.33市盈率具有吸引力。
如果纯粹是交易游戏，则可能的止损水平可以设定在0.2以下。
总结
以下几点总结了我们对Hock Lian Seng作为推动新加坡建筑业复苏的代理人的看法。
1) T建筑业正在从Covid-19效应中恢复过来，我们已经看到，从2020年到2021年，合同总价值有所增加。预计到2025年的合约价值将从目前的状态进一步上升。
2) 估值对Hock Lian Seng来说似乎很有吸引力，根据其半年度业绩，他们的收入和收益都有显著改善。
3) 当前市值的很大一部分由现金和投资证券支持，这为我们提供了良好的安全余地。
4) 它有着良好的股息收益率股票的记录，并且自上市以来每年都盈利。
5) 最后，Charting Perspective看起来不错，因为它是从上市以来的价格区间的低端上涨的。
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Celestinel : $APHLF 当是场外交易时我有 $STI。那是 0.53，我有 2500 股股票。我从来没有添加过它并以大约 2 美元的价格出售。2 个错误。从来没有像我应该的那样添加进去，而且卖得太早了。
我不会在 APHLF 身上犯那个错误。