行业轮换？

在美联储周三出台了2022年加息3次而不是2次的政策之后，我们目前正在从科技成长型股票转向价值股，而且还加快了缩减幅度，比预期提前几个月结束。

最初的缩减计划是国库券为100亿美元，MBS（抵押贷款支持证券）为50亿美元，但现在，国库券缩减至200亿美元，MBS的缩减速度翻了一番，缩减至2022年3月结束。不久之后，加息应该会逐步出现。

美联储之所以转向鹰派，迅速转向以更快的速度缩减和更多的加息，是因为通货膨胀率处于40年来的最高水平。他们也预计2021年通货膨胀率不会超过2％，并一直提到通货膨胀率的上升是暂时的。根据同比报告，当前的通货膨胀率为6.8％。

当缩减速度加快时，市场的流动性就会收紧。不会有那么多的自由现金可以注入市场，让价格像过去两年那样上涨。

加息也将抑制成长型股票的估值，因为成长型股票的定价高于未来的收益预期。如果利率上升，将损害这些预期。投资者将开始将高利率环境中蓬勃发展的债券和价值股票视为更好的资产类别，从而使其对风险较高的成长型股票更具吸引力。

小盘股通常也会遭受损失，因为它们倾向于贷款更多的资金来为公司的增长提供资金，从而使它们对加息更加敏感。

于是我们看见了 $纳斯达克100指数(.NDX.US)$ 和 $iShares罗素2000指数ETF(IWM.US)$ 主要是小盘股和科技股的跌幅要大得多 $道琼斯指数(.DJI.US)$ 昨天主要由价值股组成。

话虽如此，从长远来看，通货膨胀和加息仍然不会对成长型股票构成巨大威胁。当向价值股进行轮换时，通常是短期的。因此，借此机会找到进入正在抛售的股票的良好切入点。

一如既往，安全交易，明智投资！