阿里巴巴 22 财年第二季度问答：薄弱的指导和多引擎增长战略
问答是公司财报会议下的一个环节，机构和散户投资者向管理层提出一些最关心的问题。在此页面上，您可能会找到一些有价值的信息，这些信息可能会影响接下来的几周的股价。 $阿里巴巴(BABA.US$ $阿里巴巴-SW(09988.HK$
关键要点：
态度： 从长远来看，管理层对多引擎增长战略持乐观态度。
目标： 该公司的指导是，在 FY2022 的下半年增长11％至16％，从上半年开始下降。
问：鉴于淘菜彩，淘宝特惠，业绩非常好，我们看到淘宝特惠的AAC已经超过了2.4亿。我们应该预计何时会增加获利能力？
一个: 我们对淘宝优惠和淘彩的首要任务仍然是建设淘宝优惠中制造商对消费者的模式的基础设施，以及超本地社区市场基础设施。在用户参与度方面，我们看到过去几个季度的用户参与度非常高。淘宝特惠的AAC达到2.4亿，我的意思是，Taocaicai的用户转化率也非常好，对新鲜农产品和食品类别的转化率也很高。 因此，我们非常有信心，如果我们能够为消费者提供价值，我们相信我们也可以为平台创造价值。
问：你们提到，收入增长势头疲软是宏观和竞争造成的。就竞争而言，你认为压力和挑战最大的领域有哪些，在这些领域恢复竞争力的策略是什么？
问：你们提到，收入增长势头疲软是宏观和竞争造成的。就竞争而言，你认为压力和挑战最大的领域有哪些，在这些领域恢复竞争力的策略是什么？
一个: 今天，电子商务的定义正在演变。电子商务模式有多种格式。而且，只要你有一些流量，你就有用户在身边，并且基于公共可用的第三方支付解决方案以及物流和交付、快速交付、快递， 任何人都可以在电子商务上尝试一些东西。 但是我们坚信，对于淘宝来说，我们的优势是消费者心态，而我们纯粹是所有客户的消费目的地， 所以 我们将继续在淘宝应用程序中同时开发多功能和应用程序，根据特定的价值主张，根据不同的移动应用程序对我们的用户群进行细分。
问：你的指导似乎表明，你将在2022年下半年增长11％至16％，这比上半年的增长速度有所下降。那么，你看到什么让你确信这种缓慢的步伐将持续到2022财年下半年？
A: 该假设主要基于GMV增长预期，对收入增长的影响主要集中在核心商业和中国零售商业中。 我们认为这种情况可能会持续到接下来的几个季度。 而且，如果你展望今年以后，除了CMR（客户管理收入）以外，我们的收入增长引擎现在已经超出了中国的消费。
因此，如果你看一下本季度，CMR约占总收入的36％，而几个季度前曾超过50％。因此，这是因为所有这些云计算和国际业务，中国，本地服务，它们都开始为我们的总收入做出贡献并增加了对我们的总收入的贡献。 因此，这就是我们谈论多引擎增长的地方，并继续预计这些领域将出现增长。
问：关于你在新闻稿中强调的一些新增长业务，包括国际业务和云计算业务。我们应该如何看待未来的增长前景？
一个: 你会看到云业务和国际业务都显示出非常强劲的增长。本季度云恢复同比增长至33％。国际批发和零售业务整体同比增长率达到34％。因此，我认为，对于这两个业务而言，如今，它们都处于发展的初期，增长的早期阶段。我们仍在努力建设正确的基础设施，以确保我们抓住长期机遇并保持可持续增长。正如我们一直说的那样，我们注重增长，但也注重质量。 因此，在抓住这一新机遇时，我们专注于可持续增长。 但从长远来看，我们对这种多引擎增长战略非常有信心。
本文是11月18日阿里巴巴财报电话会议问答环节的脚本。为了便于阅读，我们做了适当的削减。如果你想知道更多细节，你可以 点击此处重新观看整页。
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