新投资者和专业人士常犯的估值错误

Investing with moomoo 发表了文章 · 2021/07/10 01:58

之前的 moomoo 课程：股票估值方法

股票估值通常被认为是专业人士应该完成的工作。事实是，任何投资者都需要一定水平的估值技能才能自己进行估值。

以下是股票估值中的5个常见错误

1。对所有行业使用 “典型” 行业倍数

多重估值方法的简单性既是优点也是缺点。尽管这种方法允许投资者快速计算出估计的股价，但它也引入了将复杂的信息简化为单一价值或一系列价值的问题，这忽略了影响公司内在价值的其他因素。

投资者在对不同行业进行估值时应使用不同的估值指标，为被投资公司确定适当的目标价格。

2。不恰当的估值模型

有三种主要的估值方法，即：

某些估值方法比其他类型的企业或行业更合适。例如，基于市场的估值方法，例如收益资本化法，假设企业将保持稳定的盈利能力和增长率。另一方面，贴现现金流法允许对预期收入进行更多自定义假设，因为它涉及计算未来现金流的净现值（NPV）。

3.未充分实现息税折旧摊销前利润的正常化

扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（EBITDA）通常是预测基于市场的估值的最关键数字。但是，要生成可靠的历史和预测息税折旧摊销前利润，必须对其进行标准化。

“正常化” 是指取消所有不属于企业普通和经常性交易的 “特殊” 或一次性交易的过程，例如政府回扣和补助金、资产和支出（例如研发（R&D）、业务开发或其他一次性支出，例如法律和解等。

4。不切实际的预测

财务模式并不总是能在所有业务中表现良好。在DCF估值中，我们的估算结果可能会受到收入增长率预测的高度影响加权平均资本成本 (WACC)。即使是最简单的多种方法也会受到您选择的对等方的高度影响。（https://news.moomoo.com/market/548392)

如果一家公司最近经历了业绩回升，那么在估值方面，许多投资者可能希望该公司能够保持目前的增长率。因此，估计会产生不切实际的结果。

5。未能 “备份” 您的主要估值方法

为了支持公司估值的估算结果，您的理论必须包含企业的二次估值，以便为初级估值提供一定的可信度。

这可以通过情况分析来估算公司在遇到不利情况时的情况，也可以使用灵敏度分析，这很简单地测试你在模型中使用的增长率或WACC是否发生了百分比的变化。这个百分比差异会对股价产生多大影响？

总而言之，由于整个过程的复杂性，个人投资者很难进行估值。但是，如果您正在考虑投资股票，而不是利用短期波动，而是投资更长的时间。任何价值投资者都会调查公司并制定投资计划。这样，当你投资的公司遇到困难时，你就不会轻易离开市场。有了明确的目标价格，这将有助于投资者，尤其是个人投资者在经历动荡的市场时保持理性。