希腊人:你应该知道的第 2 部分 我们中的许多人都知道希腊人的个人所作所为,但对他们彼此和标的资产的关系却不太确定...
希腊人:你应该知道的第 2 部分
我们中的许多人都知道希腊人的个人所作所为,但对他们彼此和标的资产的关系却不太确定。这篇文章是在假设你已经在这里读过前一篇文章的情况下完成的:
快速示例
假设John以1.00的价格买入XYZ 100 1/15/21看涨期权(买入开盘),这张合约的价值如下:
Delta:0.50 Gamma:0.05 Theta:-0.02 Vega:0.01
而XYZ股票的当前价格为95.00美元。
这说明了很多,但我们将从 Delta 和 Gamma 如何协同工作开始:
(1) 达美航空表示,价格每上涨或下跌1美元,期权合约的价值就会减少或增加0.50美元(例如50美元)。您会注意到,出于统计目的,大多数期权合约的买入和衡量范围在0-0.20、.21-.40、.41-.60、.61-80和.81-1.00之间。
(2) 那么,由于Gamma为0.05,Delta每相对于标的资产的1美元变动,那么标的资产价格每增加1美元,期权合约的价值就会额外增加0.05(5美元),从而产生以伽玛为衡量的delta的相关变化。因此,如果XYZ的期权合约为1.00,而标的资产的价格为95美元,然后价格上涨1美元,则该合约的价值变为1.50。(1.00 + 0.50)那么,如果价格再上涨1美元,则等式变为(1.50 + 0.50 + 0.05)= 2.05。
每当我们有额外的1美元变动或增量中可量化的相似变化时,我们都会将Delta和Gamma加在一起。
(3) Theta,这是每天减少期权合约价值的时间衰减量。因此,在这里我们知道,即使delta和gamma增加,由于Theta为-0.02,我们预计每天持有这份合约也会损失0.02。包括周末。因此,现在方程变为2.05(变动 2 美元后的 delta + gamma 的当前值)— 0.02 = 2.03。
(4) Vega告诉我们,如果隐含波动率有1%的变化,那么Vega将把价格的涨跌与买入/卖出期权合约的溢价相关联。如果Vega为0.01,那么我们将其添加到期权合约的价值中。使用 2.03(Delta + Gamma — Theta)+ 0.01($1)= 2.04。
我们在计算中不使用 RHO。
请注意,这些数字不是静态数字,它们会随着音量的变化而急剧变化。
你会注意到希腊组合的Delta和Gamma值非常高,而Vega则转化为最有可能具有更高的隐含波动率的期权,因为该期权可以在多大范围内从delta和gamma中进出资金,同时从Vega那里了解到两边都有很多动态的价格波动。你可以在ETF中找到这些组合,比如SLV、GOLD、XLK之类的东西。由于它们的价内概率很高,而且价格变动不大,因此GAMMA非常高,这反过来又意味着delta的较小变化将更快地增加您的合约价值。
这里最重要的是了解公式并确保您的合约头寸有流动性(交易量和未平仓合约)。
我确实想谈谈跨式看涨期权和担保看涨期权,许多人认为,就风险与回报而言,这是更好的期权交易方式。
Straddles
当投资者不确定市场将朝哪个方向发展,但强烈认为市场将出现动态走势时,可以采用的策略是购买跨式股票。这是指行使价和到期日相同的同一只股票的看跌期权和看涨期权的组合。如果股票上涨,则看涨期权获利;如果下跌,则看跌期权获利。那些买入跨式股票的人将从波动性中获利,而如果市场稳定,则卖出跨式股票的人将获利,因为期权将在未行使的情况下到期。
写电话
中性或看跌的投资者可以写入(卖出)看涨期权并收取溢价。认为股票价格将保持不变或下跌的投资者可以致电至:
(1) 从期权溢价中获得收入
(2) 通过用溢价金额抵消出售股票的任何损失,部分保护(对冲)多头头寸
(3)如果股价上涨,则可以行使看涨期权。除了卖出期权时获得的溢价外,还将向作者支付股票的行使价。
如果期权作者拥有正在进行看涨期权的股票,那么它是否被称为备兑看涨期权,风险是有限的,因为无论股价上涨多高(意味着看涨期权肯定会被行使),作者都只使用已经拥有的股票(已存入经纪交易商)进行交割。但是,如果作者不拥有该股票,则该期权将被揭露(在业内通常被称为 “裸股”)。那时风险是无限的,因为作者必须支付现行市场价格(从理论上讲,股票的价格可以上涨多高没有限制)才能收购履行交付义务所需的股票。这就是为什么Naked Call写作是风险最大的期权策略的原因。
还有很多东西要学
希望这会有所帮助!
$Assertio Therapeutics $Novan $Genius Brands $Castor Maritime Inc $IBIO $Microvision $Nikola Corporation $Workhorse Group $ $优点互动(IDEX.US$ $Jaguar Health(JAGX.US$ $Ocugen(OCGN.US$ $Assertio(ASRT.US$ $Novan Inc(NOVN.US$ $Castor Maritime(CTRM.US$ $Genius Brands International Inc(GNUS.US$$ $维视图像(MVIS.US$ $Workhorse(WKHS.US$ $iBio Inc(IBIO.US$ $蔚来(NIO.US$ $苹果(AAPL.US$ $阿里巴巴(BABA.US$ $拼多多(PDD.US$ $哔哩哔哩(BILI.US$ $富途控股(FUTU.US$ $特斯拉(TSLA.US$
看看我们名为 Togethearn 的 Youtube 频道!
我们中的许多人都知道希腊人的个人所作所为,但对他们彼此和标的资产的关系却不太确定。这篇文章是在假设你已经在这里读过前一篇文章的情况下完成的:
快速示例
假设John以1.00的价格买入XYZ 100 1/15/21看涨期权(买入开盘),这张合约的价值如下:
Delta:0.50 Gamma:0.05 Theta:-0.02 Vega:0.01
而XYZ股票的当前价格为95.00美元。
这说明了很多,但我们将从 Delta 和 Gamma 如何协同工作开始:
(1) 达美航空表示,价格每上涨或下跌1美元,期权合约的价值就会减少或增加0.50美元(例如50美元)。您会注意到,出于统计目的,大多数期权合约的买入和衡量范围在0-0.20、.21-.40、.41-.60、.61-80和.81-1.00之间。
(2) 那么,由于Gamma为0.05,Delta每相对于标的资产的1美元变动,那么标的资产价格每增加1美元,期权合约的价值就会额外增加0.05(5美元),从而产生以伽玛为衡量的delta的相关变化。因此,如果XYZ的期权合约为1.00,而标的资产的价格为95美元,然后价格上涨1美元,则该合约的价值变为1.50。(1.00 + 0.50)那么,如果价格再上涨1美元,则等式变为(1.50 + 0.50 + 0.05)= 2.05。
每当我们有额外的1美元变动或增量中可量化的相似变化时,我们都会将Delta和Gamma加在一起。
(3) Theta,这是每天减少期权合约价值的时间衰减量。因此,在这里我们知道,即使delta和gamma增加,由于Theta为-0.02,我们预计每天持有这份合约也会损失0.02。包括周末。因此,现在方程变为2.05(变动 2 美元后的 delta + gamma 的当前值)— 0.02 = 2.03。
(4) Vega告诉我们,如果隐含波动率有1%的变化,那么Vega将把价格的涨跌与买入/卖出期权合约的溢价相关联。如果Vega为0.01,那么我们将其添加到期权合约的价值中。使用 2.03(Delta + Gamma — Theta)+ 0.01($1)= 2.04。
我们在计算中不使用 RHO。
请注意,这些数字不是静态数字,它们会随着音量的变化而急剧变化。
你会注意到希腊组合的Delta和Gamma值非常高,而Vega则转化为最有可能具有更高的隐含波动率的期权,因为该期权可以在多大范围内从delta和gamma中进出资金,同时从Vega那里了解到两边都有很多动态的价格波动。你可以在ETF中找到这些组合,比如SLV、GOLD、XLK之类的东西。由于它们的价内概率很高,而且价格变动不大,因此GAMMA非常高,这反过来又意味着delta的较小变化将更快地增加您的合约价值。
这里最重要的是了解公式并确保您的合约头寸有流动性(交易量和未平仓合约)。
我确实想谈谈跨式看涨期权和担保看涨期权,许多人认为,就风险与回报而言,这是更好的期权交易方式。
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当投资者不确定市场将朝哪个方向发展,但强烈认为市场将出现动态走势时,可以采用的策略是购买跨式股票。这是指行使价和到期日相同的同一只股票的看跌期权和看涨期权的组合。如果股票上涨,则看涨期权获利;如果下跌,则看跌期权获利。那些买入跨式股票的人将从波动性中获利,而如果市场稳定,则卖出跨式股票的人将获利,因为期权将在未行使的情况下到期。
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中性或看跌的投资者可以写入(卖出)看涨期权并收取溢价。认为股票价格将保持不变或下跌的投资者可以致电至:
(1) 从期权溢价中获得收入
(2) 通过用溢价金额抵消出售股票的任何损失,部分保护(对冲)多头头寸
(3)如果股价上涨,则可以行使看涨期权。除了卖出期权时获得的溢价外,还将向作者支付股票的行使价。
如果期权作者拥有正在进行看涨期权的股票,那么它是否被称为备兑看涨期权,风险是有限的,因为无论股价上涨多高(意味着看涨期权肯定会被行使),作者都只使用已经拥有的股票(已存入经纪交易商)进行交割。但是,如果作者不拥有该股票,则该期权将被揭露(在业内通常被称为 “裸股”)。那时风险是无限的,因为作者必须支付现行市场价格(从理论上讲,股票的价格可以上涨多高没有限制)才能收购履行交付义务所需的股票。这就是为什么Naked Call写作是风险最大的期权策略的原因。
还有很多东西要学
希望这会有所帮助!
$Assertio Therapeutics $Novan $Genius Brands $Castor Maritime Inc $IBIO $Microvision $Nikola Corporation $Workhorse Group $ $优点互动(IDEX.US$ $Jaguar Health(JAGX.US$ $Ocugen(OCGN.US$ $Assertio(ASRT.US$ $Novan Inc(NOVN.US$ $Castor Maritime(CTRM.US$ $Genius Brands International Inc(GNUS.US$$ $维视图像(MVIS.US$ $Workhorse(WKHS.US$ $iBio Inc(IBIO.US$ $蔚来(NIO.US$ $苹果(AAPL.US$ $阿里巴巴(BABA.US$ $拼多多(PDD.US$ $哔哩哔哩(BILI.US$ $富途控股(FUTU.US$ $特斯拉(TSLA.US$
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