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高盛现在提出的观点与我过去几个月的观点一致：AI正迅速变得更便宜，但硬件却并非如此。这一差距越大，AI公司就越难在资本支出（CapEx）方面获得有意义的AI投资回报率（ROI），并会因此大幅增加其财务风险。这完美印证了我的假设——除非目标是让那些AI投入最多的公司最终破产，否则杰文斯悖论（Jevon’s Paradox）在这里并不会真正适用。预计将会看到资本支出……
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$AVGO AI半导体收入单季暴增221%：真正值得关注的，是Q4还要再环比增长约30%
$AVGO 最新财报最值得关注的数字，不只是AI业务继续增长，而是在已经非常庞大的收入基数上，增长速度仍然没有明显放缓。
Q3 AI半导体收入达到 167亿美元，同比增长221%，环比增长54%；而管理层给出的Q4预期更强，AI半导体收入预计进一步达到 217亿美元，同比增长236%，环比再增长约30%。
换句话说，仅仅两个季度之间，Broadcom的季度AI半导体收入就准备从约108亿美元增加到217亿美元，几乎翻倍。
这已经不是“AI带来一点增量收入”，而是AI正在直接重塑 $AVGO 整个公司的收入结构。
过去这一轮AI行情，市场最容易把算力需求直接等同于 $NVDA GPU。但Broadcom现在的增长正在证明一个越来越重要的趋势：随着AI基础设施进入GW级建设阶段，Hyperscalers不会只购买一种Compute。
GPU仍然会继续增长，但Google、OpenAI、Anthropic、Meta等大型AI客户越来越重视Custom AI Accelerators，因为当模...
$AVGO 最新财报最值得关注的数字，不只是AI业务继续增长，而是在已经非常庞大的收入基数上，增长速度仍然没有明显放缓。
Q3 AI半导体收入达到 167亿美元，同比增长221%，环比增长54%；而管理层给出的Q4预期更强，AI半导体收入预计进一步达到 217亿美元，同比增长236%，环比再增长约30%。
换句话说，仅仅两个季度之间，Broadcom的季度AI半导体收入就准备从约108亿美元增加到217亿美元，几乎翻倍。
这已经不是“AI带来一点增量收入”，而是AI正在直接重塑 $AVGO 整个公司的收入结构。
过去这一轮AI行情，市场最容易把算力需求直接等同于 $NVDA GPU。但Broadcom现在的增长正在证明一个越来越重要的趋势：随着AI基础设施进入GW级建设阶段，Hyperscalers不会只购买一种Compute。
GPU仍然会继续增长，但Google、OpenAI、Anthropic、Meta等大型AI客户越来越重视Custom AI Accelerators，因为当模...
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Parp 楼主 : 来源： https://seekingalpha.com/news/4640025-ai-token-freefall-goldman-sounds-the-alarm-on-compute-oversupply
https://www.tradingview.com/news/gurufocus:7448701a8094b:0-goldman-sachs-warns-ai-stock-investors-of-new-risk/
https://news.futunn.com/en/post/78788780/cost-per-million-tokens-drops-below-1-goldman-sachs-volume?level=1&data_ticket=1788540764943593
Spookshow : 你说这话的样子，好像人们真的会基于预测模型的基本面来构建整个经济体系似的，而实际上只不过是富人在喊“线往上走，买就完了。”
Dannymite : 我从来就没搞懂过这种“AI代币”垃圾到底是什么。
Parp 楼主 Spookshow : 我认为在当前这个阶段，他们并不关心基本面，尽管他们本该关注。市场主要由错失恐惧症（FOMO）和投机情绪驱动。然而，基本面最终必须发挥作用。目前为支持这种扩张而积累的债务规模极其庞大，且不可持续。因此，信用违约互换（CDS）利差自然持续扩大。除此之外，如果出现加息，这种情况可能会更快地崩溃。我们正急速冲向所谓的‘明斯基时刻’（Minsky Moment）。到那时，问题将变得如此严重，以至于无法再被忽视。
Spookshow : 唉，我做空这个市场已经亏惨了，看来只能等一个重大催化剂出现了，可它似乎永远都不会来。
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