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尽管市场在上一份财报发布后大幅抛售 $微软 (MSFT.US)$ 我却毫不动摇，并继续加仓。此前的业绩表现非常出色，而关于资本支出（Capex）货币化/投资回报率（ROI）以及与OpenAI相关的剩余履约义务（RPO）的杂音，在我看来，不过是华尔街借机获利了结的借口。
而这次财报电话会议验证了微软强劲的基本面，使其成为人工智能科技一片混乱中难得的希望灯塔。
在之前的几个季度，投资者因担忧大规模的人工智能相关资本支出而‘惩罚’了微软——他们担心数据中心和GPU上的巨额投入在未带来可量化的即时收入回报的情况下，正在挤压运营利润率。
而这次财报电话会议验证了微软强劲的基本面，使其成为人工智能科技一片混乱中难得的希望灯塔。
在之前的几个季度，投资者因担忧大规模的人工智能相关资本支出而‘惩罚’了微软——他们担心数据中心和GPU上的巨额投入在未带来可量化的即时收入回报的情况下，正在挤压运营利润率。
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如果今天还把 Robinhood 理解成一家零佣金券商，我们大概已经落后了两轮产品周期。
Robinhood 最早靠移动端和零佣金改变美国散户交易，2021 年又因为 GME 事件限制部分股票买入，被牢牢贴上“meme 股赌场”的标签。这个标签并不完全错误。Robinhood 的早期增长高度依赖散户交易、期权、加密资产和市场情绪，它的收入与风险偏好紧密相连，用户年轻、交易频繁，但平均资产并不高。
可问题在于，今天的 Robinhood 已经不只做这些事了。
它把股票、期权、加密、预测市场、退休账户、信用卡、银行、数字投顾和私募基金塞进了同一个账户。又通过 Bitstamp、Rothera、TradePMR 和 Robinhood Chain，向交易所、清算、托管、资产发行和链上结算延伸。它正在尝试完成一次很少有金融公司能够成功的身份切换：从一个擅长获客的交易 App，变成客户长期存放财富的主账户，再进一步变成其他机构也会使用的金融基础设施。
最新财报让这场争论更有意思。2026 年第二季度，Robinhood 营收达到 13.0...
Robinhood 最早靠移动端和零佣金改变美国散户交易，2021 年又因为 GME 事件限制部分股票买入，被牢牢贴上“meme 股赌场”的标签。这个标签并不完全错误。Robinhood 的早期增长高度依赖散户交易、期权、加密资产和市场情绪，它的收入与风险偏好紧密相连，用户年轻、交易频繁，但平均资产并不高。
可问题在于，今天的 Robinhood 已经不只做这些事了。
它把股票、期权、加密、预测市场、退休账户、信用卡、银行、数字投顾和私募基金塞进了同一个账户。又通过 Bitstamp、Rothera、TradePMR 和 Robinhood Chain，向交易所、清算、托管、资产发行和链上结算延伸。它正在尝试完成一次很少有金融公司能够成功的身份切换：从一个擅长获客的交易 App，变成客户长期存放财富的主账户，再进一步变成其他机构也会使用的金融基础设施。
最新财报让这场争论更有意思。2026 年第二季度，Robinhood 营收达到 13.0...
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![[色]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "色"){kind=small}
今天和大家聊聊近期在 X 上讨论度极高的特斯拉（TSLA）。
正如我的截图所示，这次我对 TSLA 采取了“正股长线底仓 + 极佳点位期权波段”的组合拳操作：
正股持仓：摊薄成本为 310.83 美元，当前现价 326.875 美元，未实现盈亏为 +5.16%。
到期日 2026 年 9 月 18 日、行权价 320 美元的看涨期权（CALL）：买入平均成本 15.80 美元，现价涨至 23.65 美元，未实现盈亏高达 +49.68%。
到期日 2026 年 8 月 7 日、行权价 325 美元的末日看涨期权（CALL）：已经成功止盈平仓，单笔平仓落袋 +360.00 美元现金。
一、买卖理由与结合 X 平台热点的基本面判断
在 310 美元附近建立正股与期权头寸，核心逻辑在于对其软件生态和无人驾驶路线的长期看好：
FSD 成为汽车销售新引擎：最近在 X 上引发热议的是，FSD 已经从过去单纯的软件加装项，变成了推动整车销售的核心驱动力（Material Driver）。随着免费体验和订阅制的普及，软件的高毛...
正如我的截图所示，这次我对 TSLA 采取了“正股长线底仓 + 极佳点位期权波段”的组合拳操作：
正股持仓：摊薄成本为 310.83 美元，当前现价 326.875 美元，未实现盈亏为 +5.16%。
到期日 2026 年 9 月 18 日、行权价 320 美元的看涨期权（CALL）：买入平均成本 15.80 美元，现价涨至 23.65 美元，未实现盈亏高达 +49.68%。
到期日 2026 年 8 月 7 日、行权价 325 美元的末日看涨期权（CALL）：已经成功止盈平仓，单笔平仓落袋 +360.00 美元现金。
一、买卖理由与结合 X 平台热点的基本面判断
在 310 美元附近建立正股与期权头寸，核心逻辑在于对其软件生态和无人驾驶路线的长期看好：
FSD 成为汽车销售新引擎：最近在 X 上引发热议的是，FSD 已经从过去单纯的软件加装项，变成了推动整车销售的核心驱动力（Material Driver）。随着免费体验和订阅制的普及，软件的高毛...
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先说结论：
我认为 SK 海力士已经进入“可以开始分批买”的区域，但我不会在财报前一次性重仓。
未来 6-12 个月，我偏多；
未来几个交易日，我依然谨慎。
核心原因很简单：
股价跌了接近50%，但公司的基本面和盈利预期并没有恶化50%。
现在市场交易的不是“SK 海力士现在赚不到钱”，而是提前交易：
AI Capex见顶、HBM竞争加剧、LTA限制涨价、CXMT崛起、韩国市场去杠杆，以及整个AI Trade估值压缩。
这几个逻辑里，有些是真的，有些我认为已经被过度交易。
一、现在基本面并没有崩
SK 海力士 Q1 依然是历史级别的盈利能力：
营收 52.6 万亿韩元
营业利润 37.6 万亿
营业利润率约72%
Q2市场预期营业利润甚至还会进一步上升。
也就是说，现在发生的是：
股价先暴跌，但利润还在创新高。
市场已经开始提前交易“未来利润见顶”。
问题变成：
未来到底是“增速下降”，还是“利润真的大幅倒退”？
这是现在买不买的核心。
二、CXMT的影响，我认为短期被市场交易过头了
这几天市场最热的空头逻辑之一就是：
CXMT上市 →...
我认为 SK 海力士已经进入“可以开始分批买”的区域，但我不会在财报前一次性重仓。
未来 6-12 个月，我偏多；
未来几个交易日，我依然谨慎。
核心原因很简单：
股价跌了接近50%，但公司的基本面和盈利预期并没有恶化50%。
现在市场交易的不是“SK 海力士现在赚不到钱”，而是提前交易：
AI Capex见顶、HBM竞争加剧、LTA限制涨价、CXMT崛起、韩国市场去杠杆，以及整个AI Trade估值压缩。
这几个逻辑里，有些是真的，有些我认为已经被过度交易。
一、现在基本面并没有崩
SK 海力士 Q1 依然是历史级别的盈利能力：
营收 52.6 万亿韩元
营业利润 37.6 万亿
营业利润率约72%
Q2市场预期营业利润甚至还会进一步上升。
也就是说，现在发生的是：
股价先暴跌，但利润还在创新高。
市场已经开始提前交易“未来利润见顶”。
问题变成：
未来到底是“增速下降”，还是“利润真的大幅倒退”？
这是现在买不买的核心。
二、CXMT的影响，我认为短期被市场交易过头了
这几天市场最热的空头逻辑之一就是：
CXMT上市 →...
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8月14日收获干净利落的胜利。这位打高尔夫的多头正穿着全菱形格纹挥杆出击，账户也随之上涨。
今日数据
• 盈亏：+$401.95
• 盈亏比率：+13.67%
• 交易金额：$14,139
主要推动力来自 美光科技 期权组合。其中一张看涨期权赚取了丰厚的+$2,053，另一张则亏损了–$1,656。美光（MU）相关标的净收益约为+$397。安靠（Amkor）和克拉托斯防务（Kratos Defense）贡献了剩余的几美元收益。小仓位股票搭配活跃的期权交易...
今日数据
• 盈亏：+$401.95
• 盈亏比率：+13.67%
• 交易金额：$14,139
主要推动力来自 美光科技 期权组合。其中一张看涨期权赚取了丰厚的+$2,053，另一张则亏损了–$1,656。美光（MU）相关标的净收益约为+$397。安靠（Amkor）和克拉托斯防务（Kratos Defense）贡献了剩余的几美元收益。小仓位股票搭配活跃的期权交易...
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这是在AI的帮助下完成的😆 它负责打字，我负责编辑并加上了我的“风格”🤣🫠 虽然不是我会写的那种方式，但告诉我你们觉得怎么样？
$MongoDB (MDB.US)$
一张漂亮的图表出现在我桌上（其实是手机上🤣），来自我的moomoo群组
它帮我发现了MongoDB月线图上的一个绝佳布局。
长期的5-3-5Zigzag对初始突破的回调看起来已经正式结束了。 $MongoDB (MDB.US)$
如果这个宏观……
$MongoDB (MDB.US)$
一张漂亮的图表出现在我桌上（其实是手机上🤣），来自我的moomoo群组
它帮我发现了MongoDB月线图上的一个绝佳布局。
长期的5-3-5Zigzag对初始突破的回调看起来已经正式结束了。 $MongoDB (MDB.US)$
如果这个宏观……
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我通过注册奖励获得了这只股票，同时也自己买入了一些。自从拿到股票以来，股价已经小幅上涨，但我的主要计划是长期持有。我认为英伟达很难突然崩盘，因此我的想法是通过长期持有一路收获回报，并在股价回调时加仓，同时将股息再投资回该股票。
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在试用了一段时间 $富途控股 (FUTU.US)$的AI后，我决定给它一个终极考验——让它帮我赚一笔大钱 ![]()
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它告诉我，我可以在48小时内将资金翻2到3倍 和 它真的让我的资金翻了一倍 ![]()
![]()
我是怎么做到的？
我给了AI 1000美元用于操作，并要求它帮我找到一只“大赢家”，告诉我该怎么做。它建议我押注 $英伟达 (NVDA.US)$的财报行情，使用深度虚值（OTM）、短期到期（short DTE）的看涨期权，也就是所谓的“赌博式”看涨期权。
……
我是怎么做到的？
我给了AI 1000美元用于操作，并要求它帮我找到一只“大赢家”，告诉我该怎么做。它建议我押注 $英伟达 (NVDA.US)$的财报行情，使用深度虚值（OTM）、短期到期（short DTE）的看涨期权，也就是所谓的“赌博式”看涨期权。
……
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Prophecy : 嘿，好好享受你那7%的收益吧🤣，跟去年买入美光科技（MU）的人相比，这根本不值一提
Lazy Cat Invests 楼主 Prophecy : 并非追求超额收益，而且这也取决于你自己的人生目标。也会有美光（MU）的持仓者在高点被套，因此买入某只股票并不意味着立刻就能获利。在市场中历经多年之后，收益的比较已毫无意义；如果有人持不同意见，他/她当然有权保留自己的看法。
Kenny G Charity Prophecy : 是啊，去年买入美光（MU）的那些人。你可不是他们中的一员。![[笑哭]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "笑哭")
顺便问一句，你们的预测有哪次准过？“买入SKHY，买入SPCX，买入MU，卖出微软（MSFT）”……我真心好奇，你的投资组合有没有哪怕一次赚过钱。
mr_cashcow : 不错！![[社会社会]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "社会社会")
Rockyturki : 观点扎实![[色]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "色")
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