市場を動かすもの
市場はさまざまな要因の影響を受けやすく、浮き沈みを形成します。通常、年末の市場ボラティリティで浮き彫りになる要因は2つあります。
ウィンドウドレッシング
ウィンドウドレッシングは、投資信託の管理者が顧客や株主に提示する前に見栄えを良くするために採用する手法です。投資信託マネージャーは、四半期末または年度末にポートフォリオを見る投資家に市場のトップにいるような印象を与えるために、業績の悪い株式を処分し、好調な株式を購入します。
タックスロス売却
タックスロス売却は、タックスロスハーベスティングとも呼ばれ、他の投資によって得られるキャピタルゲインを所得税目的で削減または排除するために、資本損失のある資産を売却する戦略です。キャピタルロスは税控除の対象となるため、キャピタルゲインを相殺し、投資家の全体的な税負担を軽減するために使用できます。来たる所得税シーズンに向けたキャピタルロスを実現するために、投資家は11月と12月に頻繁に税金の売却を行い、一部の株に売り圧力を加えています。新年が始まると、それらの売却による収益はしばしば市場に再配分され、売られ過ぎの株式の一部が反発します。
例
例として、投資家がA株を売却して30,000ドルの資本利益を得たとします。彼らは最も高い税率に属しているため、キャピタルゲイン税として6,000ドル、つまり収入の20%を政府に支払う必要があります。
しかし、B株の売却で10,000ドルを失ったとします。税務上の純キャピタルゲインは次のように計算されるため、キャピタルゲイン税を支払うだけで済みます。30,000ドル〜10,000ドル = 20,000ドルです。A の利益が B の実現損失によってどのように相殺されるかを観察してください。これにより、投資家の税額が下がります。ただし、タックスロス売却戦略は納税を延期することはできますが、キャンセルすることはできません。
平均的な投資家は何をすべきか?
平均的な投資家は、12月(下旬)に行われるインサイダー取引に注意する必要があります。
ウィンドウドレッシングがあれば、過去1年間の株の「勝者」の需要が高まるでしょう。
損金売却があった場合、多くの売り手がすぐに損失に気づくと、一部の業績の悪い株の価格はさらに下がります。しかし、信じられないほど売られ過ぎになった株式は、来年1月に回復する可能性があります。
したがって、このような短期的なボラティリティから利益を得ることを好む投資家にとって、安値を買って高値を売ることは、代替手段となるでしょう。