賬面價值(BV)對投資者意味着什麼?

07/09 18:23

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數十年來,價值投資者一直將每股賬面價值作爲衡量股票價值潛力的工具。

這種方法始於本傑明·格雷厄姆。作爲價值投資之父,格雷厄姆教導他的學生:凡是股價低於賬面價值的股票,都是頗具吸引力的投資標的,因爲這些公司具有較高的安全邊際和較低的風險水平。

什麼是賬面價值?

賬面價值是衡量一家公司全部資產的指標,包括股票、債券、存貨、生產設備、房地產等。

理論上,賬面價值應當涵蓋一切,甚至包括員工使用的鉛筆和訂書釘,但爲簡化起見,企業通常只計入那些易於計量的大型資產。

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如何基於賬面價值進行股票投資?

我們常常藉助市淨率(P/B)來評估某些類型的企業。然而,如果一家企業的大部分資產都屬於無形資產——正如許多科技公司的情況一樣——其市淨率可能會高得毫無參考價值。

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市淨率對於銀行等資本密集型行業頗具參考價值。

一般來說,市淨率越低,投資價值越高。

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本內容僅用作提供資訊及教育之目的,不構成對任何特定證券或投資策略的推薦或認可。本內容中的資訊僅用於說明目的,可能不適用於所有投資者。本內容未考慮任何特定人士的投資目標、財務狀況或需求,並不應被視作個人投資建議。 更多信息

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