是什麼驅動市場
市場容易受到各種因素的影響,形成起伏。在年底市場波動中,通常有兩個因素可能會脫穎而出。
窗口修整
窗修是一種由共同基金經理使用的技術,使他們看起來不錯,然後再將它們呈現給客戶或股東。共同基金經理將處置表現不佳的股票並購買表現良好的股票,以便給在季度或年底查看該投資組合的投資者留下了市場的印象。
銷售稅務損失
稅收損失銷售,也稱為稅收損失收穫,是一種策略,涉及出售具有資本損失的資產,以減少或消除其他投資為所得稅目的而實現的資本收益的策略。由於資本損失可以扣稅,因此可用於抵消資本收益並降低投資者的整體稅收負擔。為了實現即將到來的所得稅季節的資本損失,投資者經常在 11 月和 12 月從事稅收銷售,這增加了一些股票的拋售壓力。一旦新的一年開始,這些銷售的收益通常會重新調配回市場,從而導致一些超賣股票反彈。
範例
舉例來說,假設一名投資者以資本收益 30,000 元出售 A 股。由於他們處於最高稅額,因此他們必須向政府支付 6,000 美元的資本利得稅,或收入的 20%。
但假設他們在出售 B 股時損失了 10,000 美元。他們只需要繳納 20,000 美元的資本利得稅,因為他們用於稅收目的的淨資本利得將按以下方式計算:30,000 美元至 10,000 美元 = 20,000 美元。觀察 A 的收益如何被 B 上的實現虧損抵消,從而降低了投資者的稅單。但是,稅收損失銷售策略可以推遲納稅,但不會取消它們。
普通投資者應該怎麼做?
一般投資者應對 12 月下旬發生的內幕交易活動保持謹慎態度。
如果有窗戶修整,對過去一年的股票「獲獎者」的需求將增加。
如果出現稅收損失賣出,當許多賣家同時意識到虧損時,某些表現不佳的股票的價格將進一步下降。但是,已經變得令人難以置信的超賣股票有機會在明年一月恢復。
因此,對於喜歡從這種短期波動中獲利的投資者來說,買入低點和賣出高點將是另一種選擇。