[2.2024] 英維達的第四季度盈利回顧和未來展望：要關注的四個關鍵因素

Nvidia 的股票走勢令人印象深刻，今年飆升近 50%，這使其價格對盈利（PE）比率接近 100。

Nvidia 股票的顯著上漲，在某種程度上可能反映市場對其即將到來的收益報告的預期。英維達將於 2 月 21 日收市後發布 2024 財政年度第四季財務業績。

那麼，我們應該注意什麼在其收益？什麼可以改變它的股票價格？有四個關鍵因素需要考慮。

1.實際收益/指引與分析師估計之間的比較

人工智能的激增導致對處理器的需求很高，為過去兩年停滯的半導體產業帶來了新的生命。

作為該領域的領導者，Nvidia 在過去的季度展現了最強勁的反彈和最強勁的財務表現。

因此，實際收益和分析師估計之間的差距可能會對股票價格產生重大影響，並且這些信息可以在 moomoo 上輕鬆獲得。

如果實際盈利結果顯著超過估計值，則可能會提高短期股價。相比之下，如果盈利不足估計，則可能會降低股票價格。

如果 Nvidia 的性能不像預期大幅度超過預期，該怎麼辦？這仍可能對股價產生負面影響，因為投資者可能已經考慮過高期望。平等的結果可能不足以提高 Nvidia 的整體股價。

除了實際收益外，來自管理團隊的收益指導也很重要。高於預期的指引可能看漲股價，而低於預期的指引則可能看跌。

例如，Nvidia 的 2024 財年第三季度收益報告顯示，該公司超過了預期的 16.1 億美元收入，擁有 18.1 億美元，以及每股收益為 3.71 美元，高於初始估計。

與此同時，該公司還公布了其第四季收入 20 億美元的預期高於預期的預期。

但是，在財務報告發布之後，市場可能認為 Nvidia 的表現不太令人印象深刻，第二天股價下跌。

因此，對於 Nvidia 的最新季度，關注該公司的實際性能如何與華爾街分析師的預測相匹配，並看看 Nvidia 是否能提供符合市場預期的結果很重要。

二.資料中心業務收入

Nvidia 的數據中心業務一直是其主要增長引擎，其對總收入的貢獻從 2021 財年的 37% 飆升到 2024 財年第二季的驚人 60%。

在 2024 年的前兩個財政季度，部分是由於 AI 蓬勃發展的原因，該芯片製造商逆轉了其數據中心部門的收入下降，並每年和順序都錄得雙位數增長。

Nvidia 的第三季度盈利報告的發布似乎進一步測試了對其芯片的市場需求，投資者可能正在尋找關鍵部門持續增長的跡象。

第三季度報告顯示，其數據中心業務收入達 1.45 億美元，同比較大幅增長 278.7%，同季度上升 40.6%。

這種增長已成為 NVidia 總收入的主要驅動力，創下歷史新高 80.1%。

未來，投資者可能會在未來的財務報告中密切關注數據中心業務增長的潛在進一步加速。

三.庫存

庫存可能是週期性芯片製造行業的另一個重要指標。通常，當需求下降時，庫存水平會增加，對銷售產生壓力並可能對股價造成負荷。相比之下，當需求上升時，庫存水平通常會下降，銷售也會提升。

衡量庫存變化的一個指標可以通過將以美元計量的庫存除以收入。指標越高，相對庫存水平越高，它對銷售的壓力就越大。

例如，從第 4 季 FY2022 開始，Nvidia 的庫存收入比率持續增加，這與股票價格趨勢的逆轉相吻合。

英維亞在 2024 年第一季度第三季度獲得了動力，這顯著降低了其庫存水平。該公司庫存對收入比率從 2023 財年第四季度的 85.3% 下降到 2024 財年第三季的歷史低點 26.4%。這可能對 Nvidia 來說是一個積極的跡象，我們可以繼續監控即將到來的財務報告的這個比率。

4. 盈利能力

公司毛利已上升，2024 財年第二季度達到 70%，2024 財年第三季進一步上升至 74%。

淨利潤增長也加速，在 2024 財年第二季度達到 45.8% 後，第三季創下歷史高 51%。未來，我們可能會繼續關注 Nvidia 是否能保持其高淨利潤水平。

總而言之，我們可能會關注 Nvidia 在未來幾個季度盈利報告的以下四個關鍵方面：

但是，Nvidia 的數兆美元估值可能是引起人們擔憂的原因。此外，投資者應注意半導體行業的下行風險。