什麼是看漲期權和看跌期權？
期權交易可能是一個複雜但有潛在的投資方面。期權交易者應對買賣和賣出的掌握，這兩種基本類型的期權在交易中起著重要作用。讓我們深入了解期權交易的世界，了解什麼是買賣和買賣，它們的運作方式，並探索它們的好處和風險。
什麼是選項？
期權是金融工具，為買家提供在指定時間範圍內以預定價格購買（買賣期權）或出售（買賣期權）相關資產的權利，但沒有義務。相反，如果買方選擇行使其權利，則期權的賣方有義務履行合同條款。
通話選項
買賣期權提供持有人在到期日之前以預定價格（稱為行使價）購買相關資產的權利。另一方面，如果買方決定行使該期權，買賣權的賣方承擔按行行價出售該資產的義務。
例如，假設您出售 X 公司的採購期權，實行價為 50 美元，到期日在三個月內。如果 X 公司的股價在指定時間範圍內升至 50 美元以上，而買方採用該期權，則無論其當前市場價格如何，您必須以 50 美元出售股票。
放置選項
在期權交易中，售股權提供持有人在到期日之前以預定價格出售相關資產的權利。對於買方選擇行使該期權的賣方，如果買家選擇行使該期權，則有義務以協議的行使價購買該資產。
例如，假設您出售 X 公司的買賣權，實行價為 50 美元，到期日在三個月內。如果股票價格在指定時間範圍內跌至 50 美元以下，而買方決定行使該期權，作為賣家，您有義務以每股 50 美元購買股票，無論其目前的市值如何。
通話和投注之間的區別
買賣期權和買賣權之間的主要區別在於價格投機的方向。預期相關資產價格上漲的投資者通常使用購買期權，為他們提供以預定價格購買該資產的機會。相反，投資期權受到預期價格下降的人喜歡，從而授予他們以預定的價格出售資產的權利。雖然買賣期權為買家提供看漲頭寸，使他們從市場上行動中獲利，但買賣期權為買家提供了看跌頭寸，使他們從下降市場趨勢中受益。
通話選項 | 放置選項 |
買方視角
賣方觀點
| 買方視角
賣方觀點
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1.猜測方向：
購買期權：由預期相關資產價格上漲的投資者聘用，授予他們以預定價格購買該資產的權利。另一方面，購買期權的賣家預計資產價格保持穩定或下降，這使他們在行使期權時必須出售該資產。
投資選擇權：預測相關資產價格下降的投資者偏好，讓他們有權以預定價格出售資產的權利。反之，售股權的賣家預計資產價格保持穩定或上漲，如果行使該期權，可能會強制他們購買該資產。
二.市場地位：
買賣期權：通常代表買家的看漲頭寸，使他們從市場上行動中獲利。但是，對於賣家而言，尤其是採用覆蓋的買賣策略，他們可能會根據他們的前景採用中立或甚至看跌勢。
買賣權：通常為買家提供看跌頭寸，使他們可以從下跌市場趨勢中受益。相反，對於賣家來說，尤其是採用現金安全的投資策略，他們可能會採取中立甚至看漲態度，具體取決於他們的前景。
三.利潤機制：
買賣權：買家可能會從市場上行動中獲利，而賣家的潛在最大利潤是收到的保費。賣家希望基礎價格低於行使價，以避免行使。如果基礎價格保持低於平衡價（即行使價加上保費），他們獲利。
買賣權：買家受益於下降趨勢，而賣家的潛在最大利潤是收到的保費。賣家希望基礎價格高於行使價，以避免行使。如果基礎價格保持在平衡價上方，即行使價減去保費，他們獲利。
4.風險概況：
購買期權：買家通常面臨有限的理論風險（支付保費），並具有無限的最大利潤潛力。但是，賣家，尤其是採用裸機通話策略，可能會遇到無限風險。
買賣權：買家通常有限的理論風險（支付保費），並有可能獲得顯著的最大收益。然而，賣家，尤其是具有未透露的放售策略，可能會面臨重大風險。
5.市場條件：
買賣期權：在上升的市場表現良好；買家可以從上漲價格中獲利，而賣家在下跌市場面臨轉讓的可能性較低，因為持有人不太可能行使現貨期權。
買賣期權：在市場下跌或波動情況下表現良好；買家可以從下跌中獲利，而賣家可能在下跌的市場面臨義務。值得注意的是，如果相關股票上漲，賣家不會面臨轉讓的可能性較低，因為持有人在這種情況下通常不會行使出現出現（OTM）期權。
理解這些差異對於投資者對於有效利用呼叫和投資策略中放置選擇權至關重要。
購買呼叫期權如何運作？
當您購買通話選項時，您向賣家支付保費。如果相關資產的價格高於行使價加上到期日前支付的初始保費，您可以行使您的期權並從價格差異中獲利。但是，如果價格仍低於行使價，您可以選擇不行使該期權，從而將您的損失限制在支付的保費。投資者也可以考慮在到期前出售通話，並實現該交易的任何利潤或損失，具體取決於該期權的價值是否大於或低於您的初始購買價。
範例：
假設您購買 Y 公司的買賣期權，實行價為 100 美元，並支付每股 5 美元的保費。如果在到期日之前，Y 公司的股價上漲至每股 110 美元，即使市價為 110 美元，即使市價為 110 美元，您可以行使您的期權並以每股 100 美元購買股票。扣除支付的保費後，您的每股淨利潤將為 5 美元。
購買賣股權是如何運作的？
同樣地，購買賣股權需要支付保費。如果相關資產的價格低於行使價加上到期日前支付的初始保費，您可以行使您的期權並以預定價格出售該資產，從而從價差中獲利。相反，如果價格維持在行使價高於行使價，您可以選擇不行使該期權，從而將您的損失限制在支付的保費。投資者也可以考慮在到期前出售買賣投資權，並實現該交易的任何利潤或損失，具體取決於該期權的價值是否大於或低於您的初始購買價。
範例：
繼續 Y 公司的例子，如果股價在到期日前降到每股 90 美元，則無論市場價格為 90 美元，則無論市場價格為 90 美元，則可以行使買賣權並以每股 100 美元出售股票。扣除支付的保費後，您的每股淨利潤將為 5 美元。
買賣期權和買賣期權的風險
期權交易對買家和賣家都帶來固有的風險。對於期權買家而言，如果市場變動不符合他們的期望，主要風險在於損失全部支付的保費。相反，如果市場走勢不利，期權賣家面臨有義務履行合約條款的風險，可能導致損失超過收取的保費。
這些損失可能很大的不同，從裸通話作家的無限損失潛力到以對他們的頭寸不利的價格進行分配。尤其是，如果相關資產的價格顯著上漲，裸機通話作家在理論上面對無限的損失。此外，以不利的價格轉讓可能會導致賣家大幅損失，尤其是當市場對他們的頭寸出現明顯波動時。
此外，期權還帶有到期日，導致其價值隨著時間的推移而下降。如果預期的價格變動未在指定期內實現，買家和賣家都可能會遭受總投資損失的風險。儘管期權交易有潛力提供重大獎勵，但參與者仔細考慮和管理這些風險至關重要。
風險緩解策略：
多元化：將您的投資分佈到不同的資產，以減少不利價格變動的影響。
止損訂單：設定預定的價格水平，如果市場反向您的頭寸走勢，自動下訂單以出售您的期權，從而限制潛在的損失。
期權點差：結合多個期權頭寸，以建立可能有助於降低風險承擔的點差策略。
選項的應用：呼叫和放
期權為投資者提供了各種策略來管理風險並可能利用市場機會。
對沖 — 買入投資：投資者可以使用投資選擇權來幫助保護其投資組合免受潛在的下跌風險。通過購買其現有持股權的買賣權，投資者可以避免在市場下跌時低於銷售行使價的損失。但是，購買保護裝置可能是一個昂貴的策略。
投機 — 買入口或賣出售：交易者可以通過購買購買期權或出售買賣權來推測相關資產的價格變動。這種策略允許投資者在不擁有相關資產的情況下，從預期的價格上漲中獲利。
投機 — 賣盤或買入看跌證券：另一方面，交易者可以通過出售買賣期權或購買賣股權，從預期價格下降中獲利。這種策略使投資者可以從價格下降中受益，而無需賣空相關資產。但是，重要的是要記住，裸通話（短通話）具有無限的損失潛力，因為股票價格可能上漲多高沒有限制。投資者需要以市場價格購買以支付轉讓。
關於通話和收費的常見問題
哪個選項是最好的？
買賣權和買賣權之間的決定取決於各種因素，包括您在市場上作為買家或賣方的角色以及您的特定投資策略。如果您希望從基礎資產價格的預期上漲中獲得潛在利潤，則選擇買賣權選項可能與您的目標相符。相反，如果您的分析表明資產價值潛在下降，則選擇買賣權可能會帶來戰略優勢。在決定最符合您需求的選擇之前，仔細評估您的市場前景和投資目標至關重要。
什麼是 CE 和 PE？
CE 代表「呼叫選項」，PE 代表「買賣選項」。這些是期權交易中常用的縮寫，用於區分買賣期權和買賣期權。
對於任何希望分散投資組合並有效管理風險的投資者來說，了解買賣權和買賣權是至關重要的。通過掌握期權交易的基礎知識並採用適當的策略，投資者可以提高其投資成果，並更有信心地在動態的金融市場上進行。