反向ETF如何帮助你在熊市中获利？

反向交易所交易基金(ETF)是一种利用各种衍生品从作为其基础的基准指数价值下降中获利的基金。

持有各种空头头寸，即借入资产并出售，希望以更低的价格回购，相当于投资反向ETF。

一些交易最广泛的反向ETF包括ProShares UltraPro Short QQQ(SQQQ)、ProShares Short UltraShort S“P500(SDS)、Direxion Daily Semiconductor Bear 3X Shares(SOXS)等。

反向ETF通常使用衍生品--如期货合约--允许投资者猜测市场将会下跌。

许多反向ETF使用每日期货合约来产生回报。期货合同是在一定的价格和日期买卖证券或资产的协议。投资者可以使用期货对证券的价格走势下注。

如果市场下跌，反向ETF的涨幅减去经纪费和佣金后的涨幅大致相同。

由于基金经理每天都在买卖衍生品合约，反向ETF不是长期投资。因此，无法预测反向ETF的长期表现是否会好于指数或其追踪的股票。

反向ETF的费用通常高于传统ETF。

“做空ETF”或“贝尔斯登ETF”是反向ETF的另一个名称。

反向ETF的优势是不需要投资者开立保证金账户，如果他们想要建立空头头寸，这将是必要的。在保证金账户中，经纪人借钱给交易员。做空是一种使用保证金的复杂交易策略。

持有空头头寸的投资者这样做是为了将证券出售给其他交易员；他们实际上并不拥有股票。目标是以较低的价格回购资产，并通过将股票交给保证金贷款人来完成交易。

借入卖空所需的股票，必须向经纪人支付股票贷款费用。空头股数的高库存可能会导致很难找到做空的股票，这就提高了做空成本。借入股票做空的成本往往会超过借入金额的3%。

另一方面，反向ETF的费用比率通常在2%左右，每个拥有经纪账户的人都可以获得。尽管费用比率很高，但对交易员来说，投资反向ETF可能比做空股票更简单、成本更低。

杠杆ETF是一种利用衍生品和债务提高标的指数回报的基金。通常情况下，ETF的价格变化与其跟踪的指数成正比。杠杆ETF的回报率是指数的2：1或3：1。

与杠杆产品类似，杠杆反向ETF旨在熊市期间增加回报。例如，如果标准普尔500指数下跌2%，那么跟踪标准普尔500指数的2倍杠杆反向ETF将为投资者提供4%的扣除手续费和费用后的回报。

以下是交易最广泛的一些反向ETF： (来源：Bankrate；截至9月1日的数据14)

ProShares UltraPro短QQQ(SQQQ)

SQQQ提供了以科技股为主、杠杆率为3倍的纳斯达克100指数的每日下行敞口。这只ETF面向短期内对大盘股科技股前景悲观的投资者。

费用比率：0.95%

管理资产：49.6亿美元

ProShares Short UltraShort S“P500(SDS)

标准普尔500指数的每日下行敞口是双杠杆的。这只ETF是为那些对所有行业的大型美国公司持短期悲观前景的投资者而设计的。

费用比率：0.90%

管理资产：9.64亿美元

Direxion Daily半导体贝尔斯登3倍股(SOXS)

SOXS提供了半导体开发和制造业务指数的三倍杠杆每日下行敞口。对半导体行业短期前景看跌的交易员可以使用这只ETF。

费用比率：1.01%

管理资产：5.28亿美元

Direxion Daily Small Cap Bear 3X股(TZA)

TZA每天提供对小盘股罗素2000指数的下行敞口，杠杆率是该指数的三倍。对美国经济短期前景黯淡的交易员可能会使用这只ETF。

费用比率：1.00%

管理资产：4.45亿美元

ProShares UltraShort 20年以上国债(TBT)

TBT为巴克莱资本美国20年以上国债指数提供了两次每日下行敞口。希望杠杆押注利率上升的交易员可以使用这只ETF。

费用比率：0.90%

管理资产：11.4亿美元