如何阅读收益报告
提防可能破产的公司
在股票市场上，有一个投资者都不愿意听到的词，它就是"破产"。
一旦公司宣布破产，投资者手上持有的股票很可能会变得一文不值。
造成公司破产的原因有很多。
一种可能是公司债务太多，导致资不抵债。
这种情况下，你可以用资产负债率来评估公司长期偿还债务的能力。
另外，如果一家公司面临流动性危机，它也可能会面临破产。
这意味着公司短期资金周转出现困难，没有足够的现金支付短期债务，例如银行的短期贷款，员工的工资、供应商货款等。
那么，有哪些财务指标，可以用来评估公司短期偿债能力呢?
在财报分析里，有三个常见的流动性指标，分别是流动比率，速动比率和现金比率。
首先，是流动比率，也称为运营资金比率。
它指的是一家公司流动资产与流动负债的比值。
流动资产包括现金、现金等价物、应收账款和存货等一年内能快速变现的资产。
流动负债指的是短期借款、应付账款等公司一年内需要偿还的债务。
通过流动比率，你可以知道公司是否有足够的流动资产来偿还短期债务。
一般来说，流动比率在1.5左右属于可接受的范围。
这说明公司有足够的流动资产偿还短期债务，短期还债压力较少。
如果流动比率小于1，说明公司手上没有足够的流动资产来偿还短期债务，投资者就需要小心了。
然而，并不是所有流动资产都能马上用来偿还债务。
比如存货，它的变现能力较弱，有的公司要用几周甚至几个月才能卖出。
因此，投资者有时会用一个更保守的指标，就是速动比率。
速动比率指的是流动资产减去存货和预付账款之后，与流动负债的比值。
它衡量公司在不考虑出售存货的情况下，偿还短期债务的能力。
通常情况下，速动比率的数值在1左右是比较合理的水平。
这说明公司足够多的资产，能马上变现用来偿还负债。
数值越小，公司的违约风险越高。
与前面两个指标相比，现金比率是最保守的指标。
它只关注流动性最好的资产：现金和现金等价物,比如储蓄账户、市场账户基金和国库券等。
现金比率的计算公式是现金加上现金等价物，除以流动负债。
如果现金比率大于1，说明公司有足够的现金来偿还债务。
如果现金比率小于1，说明公司持有的现金不足以覆盖所有短期债务。
总的来说，数值高的流动性指标比数值低的要好，说明公司遭受流动性危机的可能性越小。
但数字太高，有时并不是一个好的现象。
因为比值很高，可能意味着公司的资产都在闲置，没有被好好利用。
另一方面，不同行业的流动性比率可能有所差别，这跟公司的商业模式有关。
举个例子，零售行业的速动比率一般要比其他行业的低很多，因为零售公司的存货很多。
因此，使用流动性指标时，最好将同两个同行业的公司进行对比，或者是跟行业平均值进行比较。
总结一下，投资者可以用流动、速动或者现金比率来衡量公司偿还短期债务的能力。
在使用流动性指标时，要结合公司所处的行业进行综合判断。
这期视频到这里就结束啦,下期见。