ファンダメンタル分析
株式の本質的価値と市場価格が違うのはなぜですか？
投資の世界では、投資家は、市場価値と本質的価値の差を把握するために、本質的価値と比較して過小評価または過大評価されている企業を常に見ています。それは簡単に聞こえるかもしれませんが、本質的価値は企業の真の価値の見積もりであることを考えると、実際には達成するのは難しいことがよくあります。
一方、時価総額は時価総額を指すことが多く、これは単に発行済み株式と株価の倍数です。ほとんどの場合、市場価値は、市場を絶えず動かす本質的価値とは大きく異なります。
本質的価値
本質的価値は、バリュー投資家が企業に投資する価値があるかどうかを判断するために使用する中核的な指標です。バリュー投資家は、本質的価値よりも低い時価を持つ株に投資するか、市場価値がその本質的価値よりも高い空売株に投資します。
本質的価値は、財務実績、市場センチメント、経済的堀、事業戦略などを含む、企業の有形資産と無形資産の両方の複合体であるため、決定するのは困難です。個人投資家と専門家の両方にとって、これらの要因の特定の価格を定義することは非常に困難です。投資会社が異なれば、会社に対して期待する価格も異なることはよくあることです。
本質的価値を定義する方法は複数あります。最も一般的な方法の1つは、割引キャッシュフローモデルによる見積もりです。企業の本質的価値は、DCF計算における企業の将来のフリーキャッシュフローの現在価値です。ただし、この方法は財務実績のみを測定し、モデルリスクによって制限されます。
市場価値
時価は、現在の株価と発行済株式額を掛けて計算された会社の価値です。会社の実際の価値を反映することはめったにありません。企業の市場価値は企業に対する市場センチメントと高い相関関係があるため、企業の株価は市場の熱狂によってどの価格にも押し上げられる可能性があります。その好例は、2021年にWSBの投資家が好んだミーム株です。
強い投資需要がある場合、市場価値は通常、会社の本質的価値よりも高く、過大評価される可能性があります。投資需要が弱い場合は逆で、それが会社の過小評価につながる可能性があります。
出典：インベストペディア