重要通知：部分美股微盘股交易限制

在 Moomoo，我们致力于为客户提供广泛的全球投资机会，同时以负责任的方式维护市场秩序及投资者保护。

我们的美国执行及清算经纪商 Futu Clearing Inc. 已针对部分美国上市微盘股实施交易风控措施。由于 Moomoo AU 使用 Futu Clearing Inc. 作为美国上游执行经纪商，相关美股个股在本平台的交易亦将受到相同限制。

点击此处查看 Futu Clearing Inc. 发布的完整公告。

为什么会实施这些限制？

部分美股微盘股，尤其是低价或成交量较低的个股可能存在较高风险，包括：

• 流动性不足，买卖盘有限

• 波动剧烈，价格短时间内大幅波动

• 成交价格之间出现较大跳空

• 更容易受到市场操纵影响，包括“拉高出货（pump and dump）”骗局

• 停牌或其他市场异常情况

上述情况可能导致投资者面临更高的重大亏损风险，以及非正常市场交易结果。

这将如何影响我的交易？

视个别股票及当时市场情况而定，部分受影响股票可能被设为仅可减仓（Reduce-only），即您可卖出或减少现有持仓，但不能新增买入仓位。

少数风险更高的微盘股可能受到更严格限制，买卖双向新订单均可能受限。在该情况下，将股票转仓至其他券商将是处置该持仓的唯一方式。

在不另行提前通知的情况下，上述限制措施也可能因市场状况、流动性、交易限制或清算要求而扩增、调整、变更或取消。

如何得知某只股票是否受限？

如某只股票受到此类交易限制，Moomoo App 内该股票的行情报价界面顶部将展示相关提示通知。

为什么这很重要？

我们充分理解部分客户希望投资于小型成长公司。然而，某些微盘股所涉及的风险，可能远高于规模较大且流动性较佳的个股。这些措施旨在协助管理流动性不足或市场失序所带来的风险，并在适当情况下继续提供市场交易机会。

投资者重要提醒

对于通过社交媒体广告、未经邀请的聊天群组、“内幕荐股”或保证收益等方式推广的证券，请务必保持谨慎。小型股票尤其容易受到炒作、市场操纵及诈骗活动影响。

您亦可阅读我们另行发布的有关拉高出货骗局的风险提示文章。

需要帮助？

如您对风控限制以及受影响的个股有任何疑问，请通过 Moomoo App 内 “我的” > “在线客服” 联系客服团队，或发送邮件至 support@au.moomoo.com。

什么是美股低价股/微盘股?

1. 低价股

美股低价股指价格偏低的美股（Moomoo证券规定价格低于5美元的美股为美股低价股）。这类股票的价格波动较大、流通性较差，且退市的风险可能较普通股票大，一般情况下，不建议普通投资者交易此类股票。

1.1 美股低价股怎么进行交易？

低价股是股票的一种类型，其交易流程、交易时间、订单类型和交易普通股票一致。

温馨提示：由于交易低价股的风险较大，因此客户在首次交易美股低价股时，需要进行低价股的风险确认。当客户完成低价股风险确认后，才可以继续交易。

1.2 股价如果跌至5美元以下，是否可以交易？

当美股的价格跌至5美元以下时，会被视为低价股。客户新开仓美股低价股时需要进行风险确认，平仓则不受限制。

1.3 美股低价股存在哪些风险？

1.3.1 美股的单日涨跌幅不受限制，美股低价股的日内波幅可能较大；

1.3.2 美股低价股的成交量一般较小、流动性较差，流动性风险比较大；

1.3.3 美股低价股的退市风险比普通美股大。

2. 微型市值股

微型市值股票是指公司市值小于等于3亿美元的股票，该类股票流动性较差买卖价差较大，信息透明度低且财报和新闻覆盖较少，部分OTC股票可能存在财务问题或欺诈风险，所以微型市值股票常常成为市场操纵行为的目标。

2.1 微型市值股票主要操纵手法

2.1.1 “拉高出货”（Pump and Dump）

• 操纵过程：庄家或内部人士在低价时大量买入 -> 通过虚假宣传、社交媒体炒作、垃圾邮件等制造虚假需求，推高股价 -> 吸引散户跟风买入 -> 在高位抛售，股价暴跌。

• 常见场景：OTC市场（特别是粉单市场）和部分纳斯达克微型股是重灾区。

2.1.2 “虚假信息”操纵（False Information Manipulation）

• 发布虚假的利好新闻（如虚假合同、技术突破、并购传闻等）。

• 利用社交媒体、论坛、付费“股评人”进行推广，诱导散户接盘。

2.1.3 “对敲交易”（Wash Trading）

操纵者通过多个账户之间频繁买卖，制造交易活跃的假象，吸引投资者入场。

2.1.4 “囤积与轧空”（Corners and Squeezes）

由于流通盘极小，庄家可能暗中吸收大量筹码，控制大部分流通股，之后通过散布消息或技术性买盘推动股价，迫使空头或追涨者高价接盘。

为何容易被操纵？

• 低流动性：日均交易量可能仅数万股，少量资金就能显著影响股价。

• 机构参与度低：机构通常回避微型股，市场主要由散户和少数庄家主导，监管难度大。

• 信息不对称：公司信息披露不完善，庄家或内部人士可能提前行动。

• 监管覆盖较弱：OTC市场的监管标准低于主板，调查和执法资源有限。

2.2 交易限制

微型市值股票的流动性交易限制已生效，具体情况如下：

• 每个交易日，全部客户每个微型市值股票在Moomoo的可交易活动总量（买入和卖出方向加总），将限制在该股票30日平均成交量(ADV)的10%~30%以内，超过该数量的订单将无法成交；

• 每个交易日，每个客户每个微型市值股票的可交易活动总量（买入和卖出方向加总），将限制在该股票30日平均成交量(ADV)的5%~15%以内，超过该数量的订单将无法成交；

• 上述限制也将适用于算法订单；

• 以上参数可能不时更新，以下单页面展示为准。