如何在澳大利亚投资ETF

ETF（交易所交易基金）为投资者提供了一种低成本的方式来复制标的指数、一篮子证券、大宗商品或其他资产类别的表现。对于许多投资者来说，交易所买卖基金还可以帮助他们分散投资组合，使他们能够投资各种资产类别。

ETF是在交易所买入或卖出的管理基金。在澳大利亚，它们在澳大利亚证券交易所出售，其中大多数是被动投资，其表现并不想超越各自的业绩基准。

交易所买卖基金的运作方式

交易所买卖基金允许处于不同财务状况的个人投资者在证券交易所上市的单笔交易中拥有一揽子股票或期权。近年来，该行业蓬勃发展，增长超出了最初的被动指数基金ETF。投资者蜂拥而至，以此作为立即创建多元化投资组合的一种手段，交易所买卖基金允许投资者默认拥有整个市场，可以轻松地在其中添加其他资产（例如澳大利亚或全球股票、外币、大宗商品或金属）或资产类别。ETF的结构可以追踪任何东西，包括特定的投资策略。它们对投资者来说也很有价值，因为它们提供管理费，与单独购买ETF中的每只股票相比，经纪人佣金中收取的佣金要少。

ETF的股票价格将在整个交易日定期变化，因为该篮子中的股票是在市场上买入和卖出的，这与共同基金不同，共同基金每天只在市场收盘后交易一次。

ETF可以拥有的股票数量没有限制，许多ETF拥有不同行业的数百或数千只股票。虽然有些基金将专注于国别产品，但另一些基金则具有全球或行业/行业前景。

澳大利亚的每只ETF都有一个ASX代码，投资者可以像股票一样买入和卖出该代码。为了开始投资ETF，第一步是聘请在线经纪商。

澳大利亚及其他地区的交易所买卖基金的类型

实物支持和合成 ETF

随着澳大利亚及其他地区的ETF市场的发展，它也在发展，向各种投资者的胃口推出创新和多样化的基金。自2001年进入欧洲以来，截至2013年，人们发现合成ETF的价值占整个市场的三分之一以上（根据Vanguard的研究）。

合成ETF允许提供商在难以进入的市场中提供投资机会，或者遵循难以实施的策略。实物交易所买卖基金（通常称为传统ETF）希望通过实际持有标的指数成分股的全部或代表性样本来复制基准指数的结果。在这种情况下，投资组合经理根据ETF的市场价格管理来自利息和股息支付以及投资者交易的现金流。

但是，合成ETF投资于可能与基准无关的替代证券或抵押品篮子。他们通过与一个或多个交易对手的互换协议来做到这一点，交易对手达成协议，支付基准回报，从而保证合成ETF的交易对手的回报。

由于合成品可能存在交易对手风险，投资者考虑使用它们的两个主要原因是成本，合成品的TER通常低于实物ETF，以及跟踪错误。由于合成基金由交易对手担保，因此与实物交易所买卖基金相比，由于缺乏完整复制而导致的任何错误都不是问题，实物ETF的回报波动性越大，投资组合距离完全复制越远。

被动交易所买卖基金

ETF的特点是拥有被动或主动的经理人，而被动ETF则希望复制更广泛指数的表现。

活跃交易所买卖基金

主动管理的ETF通常不会以证券指数为目标。相反，投资组合经理将决定将哪些证券纳入投资组合。尽管与被动交易所买卖基金相比，这些基金可以提供显著的收益，但由于该主动投资组合经理的活动，它们对投资者来说通常更昂贵。

因子和智能贝塔ETF

Smart beta是一种策略，旨在将被动指数投资的要素与主动基金管理相结合，以实现透明度、多元化和市场领先的回报，同时保持低成本。Smart Beta不会根据股票的市值（即规模有多大）来选择股票，而是使用基于定量规则的方法来选择股票。它的选择基于规模较小、质量高、波动性低或股息收益率高等因素。

智能贝塔ETF可能对投资者具有吸引力，因为它们具有历史上更高的回报，但通常提供更具波动性的投资选择。

因子投资是一种智能的贝塔策略，指根据影响业绩的特征或特征对投资进行分组。最近，这种投资在澳大利亚越来越受欢迎。因素包括价值、低规模、动量、低波动性、高产量、质量或多因子。

由于存在许多固有风险，包括某些因素的优先级降低、费用增加和时机风险，因子投资可能是一种风险投资形式。但是，因子投资也可以节省投资者的时间，使他们无需花费数小时进行研究即可了解特定的投资策略。它还可能导致表现跑赢大盘的可能性，并增强任何单一投资组合中的多元化。

结构化交易所买卖基金和合成ETF

结构化交易所买卖基金与交易所买卖基金共享投资政策，具有这种策略的被动性质。在这里，结构化ETF的优势是可以最大限度地提高每种策略的表现，结构化ETF使投资者能够将ETF投资的典型收益与动态管理中获得的收益结合起来，并降低投资者的投资组合成本，从而以比简单跟踪基准指数更低的成本获得更复杂的投资策略。结构化ETF还带来定期收益的好处，结构化ETF收取的股息或利息可以定期重新分配。

什么是衍生品？

虽然衍生品通常与交易所买卖基金混淆，但它们不是一回事。衍生品是一种金融合约，其价值取决于标的资产、基准或一组资产。衍生品可以在交易所或场外交易，衍生品可用于交易任意数量的资产。

衍生品的价格来自与标的资产相关的波动。这些形式的金融证券在某些市场中很常见，通常用于对冲风险。在衍生品中，常见的类型包括期货合约、远期合约、期权和掉期。

衍生品被认为是一种高级投资形式。标的资产通常是股票、债券、大宗商品、货币、利率和市场指数。

大宗商品交易所交易基金

大宗商品交易所买卖基金是投资于实物大宗商品的交易所买卖基金的形式。它们可能采取农产品、自然资源和金属的形式。通常，大宗商品ETF专注于单一实物商品或大宗商品期货合约的投资。替代形式的大宗商品交易所买卖基金追踪大宗商品指数的表现，其中多种单一大宗商品代表实物存储和衍生品头寸的组合。

大宗商品交易所买卖基金深受希望对冲通货膨胀或在陷入困境的股市中获利的投资者的欢迎。与所有投资一样，大宗商品交易所买卖基金也存在风险。

在澳大利亚，您可以通过ETF投资什么

ETF可以包含各种投资，可以在单个ETF中持有各种投资形式。虽然有些仅提供美国股份，但另一些则是国际股票。例如， 澳大利亚领先的交易所买卖基金包括:

BetaShares原油指数ETF——货币对冲（合成），在过去一年的回报率为46.8％

Vanguard全球基础设施指数ETF，过去一年的回报率为15.03％

麦哲伦基础设施基金（货币对冲）（管理基金），过去一年的回报率为8.63％

全球有数千只ETF（约8,000只）可供选择，可以满足各种投资策略和需求。投资者在交易所买卖基金的投资与较低风险的稳定回报以及提供更高潜在回报和相关风险较高的ETF之间取得平衡的情况并不少见。

ETF由投资者根据其投资目标和风险偏好来选择，以实现预期的回报。由于每只ETF都有自己的风险回报率，因此在做出投资决策之前，了解基金发行文件至关重要。

交易所买卖基金与管理基金

在不知情的情况下，ETF看起来可能与指数管理基金相似。尽管这两种形式的投资都是创建投资组合的有用工具，但它们之间有一些关键区别需要理解。

交易所买卖基金和管理基金都提供资产所有权、多元化、监管、结构和目的。但是，管理基金允许投资者通过定期存款或扣除来增加新资金，而投资者可以在交易日内的任何时候自由购买额外的ETF单位。由于经纪业务是每笔交易的固定美元金额支付，因此交易所买卖基金通常更适合进行大量或不定期投资的投资者。

关键区别还在于定价领域。买入或卖出ETF单位的订单在整个交易日执行，从而导致价格根据当前市场价格持续变化。对于管理基金，购买或兑换单位的订单只能以日终价格执行。

ETF还提供了更高的透明度，因为有关其标的持股的信息可以在投资经理的网站上随时获得。但是，管理基金没有义务披露其持有的投资组合。通常，只有他们排名前十的投资才会被列出并可见。

最后，ETF为已经习惯在澳大利亚证券交易所交易的投资者提供了熟悉的环境，吸引了那些想要采用复杂交易策略（例如限价单和止损单）的人。管理基金不提供相同的交易机会。

投资ETF的利弊

优点

ETF为挑剔的投资者提供了许多优势，包括：

多元化： 单一ETF可以为各种股票、细分市场或风格创造投资机会。它还可以跟踪各种股票，甚至可以模仿特定国家或地理区域的回报。

易于访问： ETF具有股票的交易流动性。这使它们能够以保证金买入并卖空；以全天更新的价格进行交易，并通过以与股票相同的方式交易期货和期权来管理风险。

降低经纪费： 对于被动管理的ETF，与主动管理的基金相比，它们的支出比率较低（就像大多数共同基金一样）。

较低的折扣或价格溢价： ETF股票价格高于或低于其实际价值的风险降低，因为它们全天以接近标的证券的价格进行交易。当他们根据供需进行交易时，做市商将有效地获得价格差异的利润。

缺点

除了ETF提供的众多好处外，精明的投资者还需要考虑许多缺点：

减少多元化： 在某些板块或外国股票中，由于市场指数中的股票种类较少，投资者可能会发现自己仅限于大盘股。这意味着，管理基金内的ETF投资者可能会错过因缺乏对中小型股公司的投资而产生的潜在增长机会。

盘中定价可能导致超额交易： 由于长期投资者可能投资10-15年，他们可能无法从盘中定价的变化中受益，而由于每小时价格之间的滞后波动，一些投资者可能会进行更多交易。在短时间内出现高位波动可能会诱发交易，而在当天结束时设定的定价可能有助于平衡担忧和阻碍长期投资目标的实现。由于ETF可以在整个交易日进行交易，这可能会导致不清楚其策略的投资者进行过度交易。

较低的股息收益率： 支付股息的ETF的收益率可能不如拥有一只高收益股票或一组股票那么高。随着ETF追踪更广泛的市场，即使选择了股息收益率最高的股票，总体收益率也会降低。

在澳大利亚投资ETF的主要好处是什么？

在澳大利亚投资ETF单位最受欢迎的好处之一是，投资者能够建立多元化的投资组合，从而获得适合其投资策略的行业的投资机会。它们在很大程度上也被视为低风险投资，因为它们持有一篮子股票，利用高分散性和低成本来形成有吸引力的投资主张。投资者可以选择根据不断变化的投资策略买入或卖出ETF，而灵活性是交易所交易的另一个关键好处。

购买ETF的分步指南（如何在澳大利亚投资ETF）

如何在ETF中买入和卖出单位

如果您以前曾经交易过股票，那么如何购买ETF或出售ETF的过程是相同的。需要经纪人才能在澳大利亚证券交易所交易时间内输入您的订单，在此期间需支付经纪费。交易结算将在交易完成后的2个工作日内进行。此时，在购买期间，ETF的合法所有权将转移给您。如果您已售出单位，则资金将存入您的银行账户。

Moomoo 通过台式机和移动应用程序提供易于访问的在线交易，为投资者提供买入和卖出ETF单位所需的工具。

比较价格和资产净值

可以通过将ETF在澳大利亚证券交易所的价格与NAV（净资产价值）进行比较来检查ETF的公平定价。ETF提供商会在交易日结束时在澳大利亚证券交易所和ETF提供商的网站上提供资产净值更新。建议您买入或卖出ETF的价格应接近每单位资产净值，但ETF价格偏离资产净值的情况并不少见。

投资前请查看产品披露声明

每只ETF都附有产品发行人的产品披露声明（PDS）（这是任何金融产品的法律要求）。建议所有投资者在做出购买决定之前对此进行彻底审查。重要的是要记住，PDS不提供任何财务建议，而是要根据自己的策略做出明智的决策。

支付购买ETF的费用

您选择的经纪人将在您的经纪账户中提供付款选项，其中绝大多数允许您设置关联银行账户。一些经纪人会要求投资者在进行交易之前将现金存入账户。

交易所买卖基金会派发股息吗？

就像任何其他支付股息的股票一样，绝大多数ETF都支付股息。这些通常以现金支付或发行更多股票的形式出现。最好检查每只ETF的PDS，以确保您了解他们的股息政策。

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